La Bourse de Casablanca termine le premier trimestre 2025 sur une progression de plus de 20 %

La Bourse de Casablanca a enregistré une progression notable au terme du premier trimestre 2025. Son principal indice, le MASI, a clôturé en hausse de 20,19 %, atteignant 17.756,02 points, dans un contexte marqué par une amélioration des indicateurs économiques nationaux et une reprise de l’activité des entreprises cotées.

Le MASI.20, qui reflète la performance des 20 valeurs les plus liquides, s’est apprécié de 21,21 % à 1.446,08 points. De son côté, l’indice MASI.ESG, qui regroupe les entreprises bénéficiant des meilleures notations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) selon Moody’s ESG Solutions, a progressé de 17,64 % à 1.217,24 points. L’indice MASI Mid and Small Cap, dédié aux petites et moyennes capitalisations, a également évolué positivement, enregistrant une hausse de 15,28 % pour s’établir à 1.771,13 points.

L’évolution sectorielle a été contrastée. L’indice de l’électricité a affiché la plus forte progression (+72,39 %), suivi des secteurs des mines (+59,75 %) et des télécommunications (+49,37 %). À l’inverse, le secteur des boissons a reculé de 8,35 %, constituant l’unique baisse sectorielle significative sur la période.

Les volumes d’échanges ont atteint un total de 33,48 milliards de dirhams (MMDH), dont 21,55 MMDH réalisés sur le marché central. Le marché de blocs a, quant à lui, enregistré un volume de 1,71 MMDH. En termes de titres les plus échangés, AttijariWafa Bank a dominé les transactions avec un volume de 3,52 MMDH, suivie par Itissalat Al Maghrib (2,8 MMDH) et Sodep-Marsa Maroc (2,11 MMDH). La capitalisation boursière globale s’est établie à 925,25 MMDH à la fin du trimestre.

La performance du marché s’inscrit dans un contexte d’amélioration des résultats des sociétés cotées. Selon M.S.IN, filiale de bourse du groupe Crédit Agricole du Maroc, le chiffre d’affaires global des entreprises cotées à la Bourse de Casablanca a progressé de 5,8 % en 2024, atteignant 326,7 MMDH contre 308,8 MMDH en 2023. Cette progression s’est produite dans un environnement caractérisé par un recul de l’inflation à 0,9 % en 2024, après deux années consécutives de hausses plus marquées (6,6 % en 2022 et 6,1 % en 2023).

L’évolution du chiffre d’affaires a été soutenue par plusieurs facteurs, notamment le lancement de projets d’infrastructure liés à l’organisation d’événements sportifs internationaux, ainsi qu’une reprise dans les secteurs de l’immobilier et du BTP, encouragée par le nouveau programme d’aide au logement.

La masse bénéficiaire globale des sociétés cotées a progressé de 10,9 %, atteignant 36,8 MMDH en 2024. Cette progression a toutefois été atténuée par la baisse du résultat net de Maroc Telecom, qui est passé de 5,3 MMDH en 2023 à 1,8 MMDH en 2024, en lien avec un litige l’opposant à l’opérateur Wana Corporate. Les deux entreprises ont par ailleurs conclu un accord stratégique visant à accélérer le déploiement de la fibre optique et de la 5G au Maroc.

Au niveau des valeurs individuelles, les plus fortes hausses ont été enregistrées par Stokvis Nord Afrique (+213,38 % à 51,30 dirhams), Fénie Brossette (+162,09 % à 279 DH), Sonasid (+93,11 % à 1.900 DH), Maghreb Oxygène (+84,86 % à 453 DH) et S.M Monétique (+82,13 % à 428 DH). À l’inverse, les baisses les plus notables ont concerné la Société des boissons du Maroc (-11,02 % à 2.100 DH), Rebab Company (-10 % à 90 DH), Eqdom (-8,94 % à 1.110 DH), Cartier Saada (-5,71 % à 33 DH) et Bank Of Africa (-4,44 % à 195,90 DH).

LNT