Deux IPO en une semaine pour la Bourse de Casablanca ! Après Jet Energy, le groupe pharmaceutique marocain Laprophan a annoncé, jeudi 29 octobre, son introduction à la Bourse de Casablanca pour un montant maximal de 2,22 milliards de dirhams. Prévue du 9 au 17 novembre 2026, l’opération vise notamment à financer l’acquisition du laboratoire Polymédic et à accompagner l’expansion du groupe.
Fondé en 1949 par le Dr Abderrahim Bennis, Laprophan franchit une nouvelle étape dans son développement avec l’ouverture de son capital au marché boursier. L’opération, dont le prospectus a été visé par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) le 28 octobre, combine une augmentation de capital et une cession d’actions existantes. Le prix de souscription a été fixé à 341 dirhams par action.
Dans le détail, l’introduction porte sur un maximum de 6.517.700 actions, dont 4.105.500 actions nouvelles émises dans le cadre d’une augmentation de capital de près de 1,4 milliard de dirhams. À cela s’ajoute la cession de 2.412.200 actions existantes, représentant un montant maximal de 822,56 millions de dirhams.
À l’issue de l’opération, le Dr Farid Bennis, président-directeur général du groupe, devrait conserver 57,47 % du capital.
L’un des principaux objectifs de cette introduction en Bourse est de financer l’acquisition de Corporate Investment Holding, société mère du laboratoire pharmaceutique Polymédic.
En octobre 2026, Laprophan a signé un contrat portant sur l’acquisition de l’intégralité du capital et des droits de vote de cette société. La finalisation de l’opération reste toutefois soumise aux autorisations réglementaires nécessaires, notamment à l’accord du Conseil de la concurrence.
Fondé en 1964, Polymédic dispose d’un site industriel d’environ 9.600 m² à Casablanca et emploie près de 280 collaborateurs. Son portefeuille comprend 138 autorisations de mise sur le marché et plus de 200 produits commercialisés, couvrant 12 aires thérapeutiques.
Le laboratoire a réalisé un chiffre d’affaires de 405 millions de dirhams en 2025 et prévoit environ 455 millions de dirhams en 2026.
Pour Laprophan, cette acquisition doit permettre de renforcer sa présence sur le marché marocain, d’élargir son portefeuille de médicaments et de développer les complémentarités industrielles et commerciales entre les deux entreprises.
Lors de la présentation de l’opération, le Dr Farid Bennis est revenu sur les principales étapes du développement de Laprophan, depuis la création des premières capacités nationales de production de médicaments stériles jusqu’à sa transformation en groupe pharmaceutique international.
Cette évolution s’est accélérée depuis 2020, puis avec l’entrée au capital, en 2023, d’un consortium d’investisseurs institutionnels conduit par Mediterrania Capital Partners, aux côtés notamment de Proparco, DEG et FMO.
En 2024, Laprophan a acquis Amanys Pharma, spécialisée notamment dans les médicaments hospitaliers et les bêtalactamines, ainsi que 75 % de Botanic Pharma, active dans les compléments alimentaires.
En 2026, le groupe a également pris une participation majoritaire de 60 % dans le groupe suisse Rivopharm, présent notamment au Royaume-Uni, en Allemagne et en Lituanie.
Laprophan compte désormais près de 1.450 collaborateurs, quatre sites de production au Maroc et en Suisse, plus de 1.300 autorisations de mise sur le marché et une présence commerciale directe ou indirecte dans plus de 50 pays.
Sur le plan financier, Laprophan a réalisé un chiffre d’affaires consolidé d’environ 1,8 milliard de dirhams en 2025, après une croissance annuelle moyenne proche de 10 % entre 2023 et 2025.
L’excédent brut d’exploitation a atteint 354 millions de dirhams en 2025. Pour 2026, le groupe prévoit un chiffre d’affaires d’environ 2,8 milliards de dirhams, intégrant notamment la contribution de Rivopharm, et un excédent brut d’exploitation de 510 millions de dirhams.
Au premier semestre 2026, le chiffre d’affaires consolidé s’est établi autour de 1,4 milliard de dirhams.
Concernant ses projections à moyen terme, Laprophan prévoit de poursuivre la croissance de ses activités, avec un objectif de chiffre d’affaires de 3,3 milliards de dirhams à l’horizon 2031, selon le plan d’affaires présenté lors de l’opération. Cette trajectoire correspond à une croissance annuelle moyenne estimée à environ 9 % sur le périmètre retenu dans les prévisions. Le groupe anticipe également une progression de son résultat net part du groupe à un rythme supérieur à celui du chiffre d’affaires, soutenue notamment par l’amélioration des marges, le développement de médicaments à plus forte valeur ajoutée et la réduction progressive des charges financières. Ces projections n’intègrent pas l’acquisition envisagée de Polymédic, dont la réalisation reste soumise aux autorisations réglementaires.
Au-delà de la croissance externe, Laprophan prévoit de poursuivre ses investissements dans les capacités industrielles, la recherche et développement et les systèmes d’information.
Le groupe entend notamment renforcer l’intégration de ses différentes filiales et développer l’utilisation de l’intelligence artificielle dans ses processus industriels, logistiques et commerciaux.
Cette stratégie intervient dans un contexte de transformation du secteur pharmaceutique marocain, marqué par la généralisation de l’assurance maladie obligatoire et les objectifs de renforcement de la souveraineté sanitaire.
Selon les données présentées dans le dossier de presse, la production nationale couvre actuellement 58 % des besoins marocains en médicaments en valeur et 75 % en volume.
Selim Benabdelkhalek
