Commerce extérieur : déficit en hausse de 5,1% en janvier, tiré par le repli des exportations
Le déficit commercial du Maroc s’est établi à près de 25,52 milliards de dirhams (MMDH) à fin janvier 2026, enregistrant une hausse de 5,1% par rapport à la même période de l’année précédente, selon les données publiées par Office des Changes dans son bulletin mensuel des indicateurs des échanges extérieurs.
Cette évolution résulte d’une quasi-stabilité des importations conjuguée à un recul des exportations. Les importations de biens ont ainsi progressé de 0,4% pour atteindre 60,02 MMDH, tandis que les exportations ont diminué de 2,7%, s’établissant à 34,5 MMDH. Dans ce contexte, le taux de couverture a perdu 1,9 point pour se situer à 57,5%, traduisant un élargissement du déséquilibre commercial en début d’année.
L’analyse par catégorie de produits fait ressortir des évolutions contrastées du côté des importations. Les produits bruts ont enregistré une forte augmentation de 38,4% pour atteindre 4,1 MMDH. Les produits finis de consommation ont progressé de 17,1% à 15,51 MMDH, tandis que les produits finis d’équipement ont affiché une hausse de 12,9% à 15,39 MMDH, reflétant notamment la dynamique de certains investissements et de la demande intérieure.
En revanche, plusieurs postes ont connu un repli marqué. Les importations d’énergie et lubrifiants ont diminué de 19,5% à 6,85 MMDH, dans un contexte de fluctuation des cours internationaux. Les demi-produits ont reculé de 16,1% à 10,94 MMDH, tandis que les produits alimentaires ont baissé de 15,4% à 6,98 MMDH. Ces évolutions ont contribué à contenir la progression globale des importations, limitant leur hausse à un niveau marginal.
Du côté des exportations, la baisse globale de 2,7% s’explique principalement par le recul de plusieurs secteurs clés. Les expéditions de « Phosphates et dérivés » ont chuté de 43,4% pour s’établir à 3,15 MMDH. Les exportations du secteur « Agriculture et Agro-alimentaire » ont diminué de 9,5% à 8,57 MMDH. Les secteurs du « Textile et cuir » et de « l’Électronique et électricité » ont également enregistré des baisses respectives de 5,9% (3,34 MMDH) et 3,8% (1,37 MMDH).
En revanche, certains segments industriels ont affiché une performance positive, atténuant partiellement le repli global des ventes à l’étranger.
Automobile et aéronautique : des performances en progression
Le secteur de l’Automobile a ainsi réalisé des exportations de plus de 12,24 MMDH en janvier 2026, en hausse de 19,1% par rapport au même mois de 2025. Cette progression s’explique par l’augmentation des ventes du segment « Construction », qui a bondi de 60,6% à près de 4,37 MMDH, ainsi que par la croissance du segment « Câblage », en hausse de 9,6% à 4,96 MMDH.
Le secteur de l’Aéronautique a également enregistré une amélioration de ses performances, avec des exportations en progression de 8,7% à plus de 2,43 MMDH. Cette évolution est portée par la hausse des ventes du segment « Assemblage », en augmentation de 17,2%, malgré le recul de 5,9% observé au niveau du segment « Electrical Wiring Interconnection System » (EWIS).
Ces résultats confirment la résilience des filières industrielles intégrées dans les chaînes de valeur mondiales, dans un contexte marqué par des ajustements sectoriels différenciés.
Amélioration de l’excédent des services
Parallèlement à l’évolution des échanges de biens, le bulletin de l’Office des Changes fait état d’un accroissement de l’excédent de la balance des services de 15,4%, qui s’est établi à près de 14,05 MMDH à fin janvier. Cette amélioration résulte d’une hausse des exportations de services de 11,6%, à 26,3 MMDH, conjuguée à une progression des importations de 7,6%, à 12,25 MMDH.
La dynamique des services contribue ainsi à atténuer partiellement l’impact du creusement du déficit commercial des biens sur l’équilibre global des échanges extérieurs.
LNT
