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Le focus de ce numéro est consacré à « la commercialisation des instruments financiers au regard de la pratique internationale », un thème jugé central pour la protection de l’épargne et le renforcement de la confiance des investisseurs dans le marché des capitaux.

Sur le plan des indicateurs, la revue met en évidence une croissance soutenue de l’activité boursière. La capitalisation du marché s’est établie à 1.036,57 milliards de dirhams à fin octobre 2025, enregistrant une hausse de 37,76 % par rapport à fin décembre 2024 et de 42,11 % en glissement annuel. Cette progression s’explique par la performance du MASI, en hausse de 32,92 %, portée par la dynamique positive de la majorité des secteurs cotés, avec 20 secteurs sur 24 ayant affiché une évolution favorable sur l’année.

Le marché secondaire a également connu une activité soutenue, avec un volume de transactions de 108,7 milliards de dirhams sur les dix premiers mois de l’année, soit près du double du volume observé en 2024. L’actif net des OPCVM s’est élevé à 790 milliards de dirhams à fin octobre, en augmentation de 21 % depuis le début de l’année.

Les autres véhicules de placement collectif ont eux aussi progressé à fin septembre 2025, avec une hausse de 70,6 % pour les OPCC, dont l’actif net atteint 4,79 milliards de dirhams, 109,6 milliards de dirhams pour les OPCI et 28,9 milliards de dirhams pour les fonds de placements collectifs en titrisation.

Sur le marché primaire, la période de mai à octobre 2025 a été marquée par deux introductions en Bourse totalisant 1,25 milliard de dirhams, cinq émissions obligataires pour un montant global de 4,2 milliards de dirhams et trois augmentations de capital de 4,7 milliards de dirhams, illustrant la vitalité des opérations de financement sur le marché.

Cette dynamique s’est accompagnée de réformes et de chantiers structurants. La revue revient notamment sur l’implication de l’AMMC dans le projet d’encadrement des crypto-actifs, mené en collaboration avec le Groupe de Travail National sur les Crypto-actifs, réunissant le ministère de l’Économie et des Finances, les régulateurs financiers, l’Office des changes et la Présidence du ministère public. Ces travaux s’inscrivent dans une démarche de mise en cohérence du cadre normatif, dans laquelle le règlement général de l’AMMC constitue une étape clé.

Le numéro souligne également la poursuite du déploiement du marché à terme, à travers l’adoption de textes permettant l’introduction de nouveaux instruments financiers, ainsi que l’évolution du cadre des OPCVM, visant l’élargissement de l’univers d’investissement, notamment par l’introduction des OPCVM à règles de fonctionnement allégées et des ETF.

Enfin, les faits marquants mettent en lumière la nouvelle composition du Collège des sanctions, ainsi que le renforcement de l’engagement international de l’AMMC, illustré par l’accueil de la 23ᵉ session de l’Institut Francophone de la Régulation Financière et la participation à la World Investor Week.

LNT

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Le marché de l’automobile marocain s’est caractérisé cette année par d’importantes mutations, avec notamment l’embarquement d’une panoplie de motorisations hybrides et électrifiées. Sur le marché, cette nouvelle génération de motorisation ne cesse de gagner du terrain. Selon les chiffres de l’AIVAM au premier semestre 2025, quelque 2 417 véhicules électriques ont été immatriculés, soit une hausse de 132 % sur un an.

Pour rappel, ces trois dernières années, le marché de l’automobile marocain du neuf a connu la percée de nouveaux concurrents sérieux à la motorisation classique, dite thermique. Tous les professionnels du secteur le reconnaissent d’ailleurs, en précisant que le recul des ventes du diesel, passant ainsi de plus de 80% auparavant à environ 70% aujourd’hui, en dit long.

Les dernières statistiques, à fin juillet 2025, sont révélatrices à plus d’un titre. Durant cette période, 9981 unités électrifiées ont été vendues, soit une hausse de plus 84% par rapport à la même période de l’année dernière. L’hybride vient en première position avec 6461 unités liquidées. L’hybride rechargeable vient après avec 2911 et l’électrique avec 609 véhicules liquidés. Toute motorisation confondue, la part de marché des véhicules électrifiés s’élève à 8,4% à fin juillet de cette année 2025.

En termes d’offre maintenant, les journalistes de la place vous diront que (presque) la majorité des événements auto concerne le lancement de nouveaux modèles, voire de nouvelles marques, à motorisation électrifiée. A vrai dire, ces voitures sont les stars et les tendances d’un marché en pleine expansion, où chaque constructeur essaie de s’offrir une place, préserver son pré-carrée, sa part de marché et l’image d’une marque à jour des dernières nouveautés technologiques en matière d’industrie automobile.

Sur le plan officiel, le ministre de l’Industrie Ryad Mazzour a indiqué que le Royaume mise sur la combinaison d’infrastructures modernes, de technologies de pointe et de l’accès à de nouveaux marchés pour répondre aux exigences environnementales mondiales : ‘‘Sa base industrielle solide, avec près de 250 équipementiers installés, permet d’envisager une montée en cadence… Actuellement, l’industrie automobile marocaine assemble environ un million de véhicules par an. L’objectif est de porter ce chiffre à 1,3 à 1,4 million d’unités à l’horizon 2026-2028, avec une part croissante de modèles électriques’’, explique-t-il, tout en notant que la production locale de batteries devrait démarrer en juin 2026, avec un taux d’intégration de 70 % et un réseau national de bornes de recharge qui continue lui aussi de se développer, avec 1 600 stations recensées en 2024.

Dans les deux années à venir, l’usine de Kénitra prévoit la production de véhicules électriques, tandis que des modèles à moins de 150 000 Dhs, notamment venus de Chine, devraient faire leur apparition sur le marché. Le ministère de l’Énergie estime même que d’ici 2026, un véhicule neuf sur cinq vendu au Maroc sera électrique, confirmant ainsi une tendance devenue irréversible.

Néanmoins, malgré un objectif de 100.000 véhicules d’ici 2027, de nombreux obstacles empêchent le marché de décoller, notamment le manque criant d’infrastructures de recharge, l’absence d’une politique incitative forte, le coût encore élevé des modèles électriques, ainsi que les inquiétudes liées à l’autonomie des batteries et autres disponibilités des pièces de rechanges…

H.Z

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La valeur ajoutée du secteur secondaire, corrigée des variations saisonnières, a connu un net ralentissement, son taux de croissance passant de 6,9 % au troisième trimestre 2024 à 3,8 % en 2025. Cette évolution s’explique par la décélération du bâtiment et travaux publics, de l’industrie d’extraction et des industries de transformation, malgré l’accélération observée dans l’électricité et l’eau, dont la croissance s’est établie à 5,9 %.

Le secteur tertiaire a également enregistré un repli de son rythme de croissance, passé de 5 % à 4,2 %. Plusieurs branches ont marqué un ralentissement, notamment l’hébergement et la restauration, le transport et entreposage, le commerce, les services financiers et assurances, ainsi que l’information et la communication. À l’inverse, les services rendus par l’administration publique générale et la sécurité sociale ont progressé, tandis que les services immobiliers sont repassés en territoire positif.

Au niveau du secteur primaire, la valeur ajoutée a progressé de 2,6 %, contre un recul de 4,2 % un an auparavant, sous l’effet du redressement de l’activité agricole, en hausse de 4,4 %. Cette amélioration a toutefois été partiellement neutralisée par la forte baisse de l’activité de la pêche.

Aux prix courants, le PIB a augmenté de 5,7 %, contre 8,7 % au troisième trimestre 2024, traduisant un net ralentissement du niveau général des prix, l’inflation passant de 3,7 % à 1,7 %.

La demande intérieure s’est imposée comme principal moteur de la croissance, avec une progression de 7,6 % contre 5,9 % un an auparavant, contribuant pour 8,3 points à la croissance nationale. L’investissement brut a bondi de 15 %, apportant 4,6 points à la croissance, tandis que la consommation finale des ménages a progressé de 3,9 %, contribuant pour 2,3 points. La consommation finale des administrations publiques s’est accrue de 7,4 %, contribuant pour 1,3 point.

À l’inverse, les échanges extérieurs ont pesé négativement sur la croissance. Les importations de biens et services ont augmenté de 15,3 %, générant une contribution négative de 7,7 points, tandis que les exportations ont ralenti à 8,2 %, avec une contribution de 3,4 points. Au total, les échanges extérieurs ont affiché une contribution négative de 4,3 points à la croissance, contre –1,5 point un an auparavant.

En matière de financement de l’économie nationale, la croissance du revenu national brut disponible s’est établie à 6,2 %, soutenue par une hausse marquée des revenus nets reçus du reste du monde. L’épargne nationale a représenté 29,7 % du PIB, contre 28,7 % un an plus tôt, tandis que l’investissement brut s’est élevé à 32,6 % du PIB, dégageant un besoin de financement de 2,9 % du PIB, contre 2,3 % au troisième trimestre 2024.

LNT 

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Répondant à une question sur l’accélération du rythme de numérisation des procédures administratives, la ministre a précisé que le portail national des services numériques regroupe désormais plus de 600 prestations dématérialisées, réparties en plusieurs axes. Elle a ajouté que son département œuvre, en coordination avec l’ensemble des partenaires institutionnels, à l’adaptation de ces services aux exigences de la loi n°09.08 relative à la protection des données personnelles et de la loi n°05.20 sur la cybersécurité.

Dans ce cadre, Mme El Fallah Seghrouchni a fait savoir qu’environ 50 % des processus numériques sont aujourd’hui conformes à ces dispositions, soit plus de 120 services ayant fait l’objet de procédures de mise en conformité légale et réglementaire en matière de gestion et de sécurisation des données personnelles. Elle a souligné que le ministère poursuit la généralisation de cette conformité à l’ensemble des services numériques, selon une approche progressive.

S’agissant du développement du portail « Idaraty », la ministre a indiqué que ses services travaillent actuellement sur un projet visant à structurer et unifier le modèle de données, les procédures et les décisions administratives, afin de constituer une base de données cohérente et interopérable. Cette initiative vise à doter l’administration d’une infrastructure capable de soutenir le déploiement d’un chatbot intelligent, appelé à exploiter les données disponibles sur le portail pour fournir des réponses précises et fiables aux usagers.

Elle a précisé qu’un projet pilote a été mis en œuvre durant l’année en cours, couvrant plus de 300 procédures jugées hautement prioritaires. Cette phase a permis de créer une première base de données unifiée, destinée à servir de socle à une recherche intelligente, facilitant les démarches administratives et accélérant la numérisation des services publics.

Par ailleurs, la ministre a annoncé que la feuille de route nationale en matière d’intelligence artificielle, « Maroc IA 2030 », sera rendue publique en janvier prochain. Cette stratégie repose notamment sur la création du réseau national de centres d’excellence « Jazari Institute », présenté comme le principal accélérateur de sa mise en œuvre. La plateforme centrale de ce réseau sera chargée d’assurer la gouvernance et la coordination avec les instituts régionaux, afin de développer la recherche scientifique, de stimuler l’innovation technologique, de favoriser l’usage de l’IA dans la numérisation de l’administration et de garantir l’interopérabilité à l’échelle nationale à travers des référentiels communs.

À cet égard, Mme El Fallah Seghrouchni a relevé que le Maroc a progressé de 14 points dans l’indice de préparation à l’intelligence artificielle à l’horizon 2025, se classant désormais 87ᵉ au niveau mondial et 8ᵉ dans la région Moyen-Orient et Afrique du Nord.

LNT

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À l’issue de cette transaction, les deux partenaires détiennent désormais chacun 50 % du capital et des droits de vote de Nema Capital. Cette prise de participation conjointe marque une nouvelle étape dans le développement de la société, qui pourra désormais s’appuyer sur les expertises complémentaires de ses deux actionnaires pour renforcer sa position sur le marché des OPCI et accélérer le déploiement de sa stratégie de croissance.

Pour Crédit du Maroc, cette alliance s’inscrit dans une ambition plus large de consolidation de son positionnement dans les métiers de la banque d’investissement. Elle vient enrichir une offre déjà structurée autour des activités de marché, de l’intermédiation boursière, de la gestion d’OPCVM, des services titres (Securities Services) et du conseil, en intégrant désormais plus fortement la dimension immobilière à travers les véhicules OPCI.

Du côté de Ynexis Group, ce partenariat stratégique illustre la volonté du groupe de répondre à la demande croissante du marché pour des solutions d’investissement innovantes. À travers Nema Capital, Ynexis entend accompagner l’essor des OPCI au Maroc, un segment encore en phase de structuration mais appelé à jouer un rôle croissant dans la diversification des instruments d’investissement et la mobilisation de l’épargne vers le secteur immobilier.

LNT

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Selon la FMA, ce numéro s’inscrit dans une phase clé de mise en œuvre concrète des réformes engagées ces dernières années, marquée par l’entrée en production de dispositifs structurants et par l’accélération de la modernisation du marché marocain de l’assurance.

Sur le volet opérationnel, la Fédération met en avant l’accélération de la digitalisation des processus, notamment à travers la mise en production du Registre National des Véhicules Assurés (RNVA), l’avancement de la dématérialisation de l’attestation d’assurance automobile via un code QR, ainsi que le déploiement progressif d’un dispositif de paiement multicanal des primes d’assurance automobile.

Le numéro consacre également une large place aux évolutions réglementaires structurantes. Il fait état de l’avancement du projet d’amendement du Dahir du 2 octobre 1984 relatif aux accidents corporels de la circulation, de l’introduction de nouveaux critères de tarification de la responsabilité civile automobile, ainsi que de la poursuite des travaux liés à la mise en place d’une solvabilité basée sur les risques et à l’alignement du cadre comptable marocain sur les normes IFRS.

Les enjeux sociaux et la protection des assurés figurent aussi parmi les priorités mises en exergue. La newsletter revient sur l’état d’avancement de l’Assurance Maladie Obligatoire, sur le basculement prévu des assurés relevant de l’article 114 vers la CNSS, ainsi que sur les réflexions en cours autour d’une éventuelle obligation d’assurance habitation, dans un contexte marqué par l’intensification des risques climatiques.

En matière d’inclusion et de gouvernance, la FMA souligne l’adoption de la Charte Genre par l’ensemble des entreprises d’assurance et de réassurance, ainsi que les actions menées pour renforcer la prévention de la fraude et promouvoir l’intégrité au sein du secteur.

Le 11ᵉ numéro du Courrier de l’Assurance met par ailleurs en avant le renforcement du rayonnement international du marché marocain, à travers la participation active de la Fédération et des acteurs du secteur aux grands rendez-vous régionaux et internationaux de l’assurance et de la réassurance en Afrique, au Moyen-Orient et en Europe, favorisant le partage d’expériences et la coopération interrégionale.

Un éclairage métier est également consacré à la fonction de Responsable Contrôle Interne et Conformité, présentée comme stratégique dans la gouvernance, la maîtrise des risques et le respect des exigences réglementaires au sein des entreprises d’assurance et de réassurance.

Enfin, cette édition publie les chiffres clés du premier semestre 2025, confirmant, selon la FMA, la solidité et la dynamique de croissance du marché marocain de l’assurance.

LNT

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Cette double distinction souligne la qualité des projets portés par le groupe, marqués par une exigence élevée en matière de conception, d’exécution et de fiabilité. Elle vient également confirmer la place de Perla Immobilier parmi les promoteurs qui se distinguent par leur rigueur et leur constance, dans un secteur caractérisé par une concurrence accrue à l’échelle internationale.

Cité dans le communiqué, le directeur général du groupe, Omar Benkirane, a estimé que cette reconnaissance constitue « une fierté collective », portée par le travail des équipes et par « une vision marocaine qui s’affirme aujourd’hui sur la scène internationale ». Selon lui, cette distinction encourage le groupe à poursuivre sa démarche fondée sur l’exigence et la transmission de valeurs durables.

Le projet Terra Bouskoura, classé parmi les cent résidences de luxe les plus remarquables au monde, est présenté par le groupe comme une référence du « luxe maîtrisé ». Dans la continuité de cette réalisation, Perla Immobilier a lancé Terra Collection, une nouvelle génération de projets résidentiels destinée à prolonger cette philosophie, en mettant l’accent sur une architecture équilibrée, une maîtrise technique affirmée et une esthétique sobre.

Pour Omar Benkirane, « chaque projet est une étape d’un même récit », celui d’« un luxe durable, sobre et bien exécuté ». Il considère Terra Collection comme l’évolution naturelle de l’approche du groupe, plus contemporaine dans son expression, tout en restant fidèle aux principes fondateurs de rigueur et d’équilibre.

À travers ces distinctions, Perla Immobilier met en avant des valeurs qu’il présente comme constitutives de son identité : le sérieux, la constance et le respect des engagements. Selon le promoteur, chaque projet repose sur une méthode structurée et une exigence de précision, dans une logique de création de valeur pérenne plutôt que de démonstration ostentatoire.

LNT avec CdP

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En effet, l’AMMC entend à travers ce guide présenter les contours de la gestion sous mandat, mettre en lumière ses particularités et, en l’absence pour l’heure d’une réglementation spécifique, en encadrer la pratique.

Ce guide, élaboré dans une optique de protection de l’épargne investie sur le marché des capitaux, fournit ainsi des recommandations à la fois aux investisseurs désireux de déléguer la gestion de leurs placements afin de les accompagner dans leur relation avec les gestionnaires qu’ils auront choisis, mais également à ces derniers qui y trouveront un cadre détaillé leur permettant de mener au mieux leurs missions dans l’intérêt de leur clientèle et dans le respect des meilleures pratiques professionnelles et règles déontologiques applicables aux marchés des capitaux.

La publication de ce document s’inscrit dans le contexte de l’essor soutenu de la gestion individuelle de portefeuille pour le compte de tiers au Maroc.

Il s’agit d’une dynamique marquée, à la fois, par une augmentation du nombre d’intervenants opérant dans ce segment que par la croissance des encours qui y sont placés aussi bien par des investisseurs institutionnels que des particuliers.

Dans le détail, le guide s’articule autour de plusieurs axes portant notamment sur la définition de la gestion sous mandat et du mandat de gestion, les mentions minimales à intégrer dans ce dernier, les dispositifs recommandés à mettre en place par le gestionnaire pour exercer cette activité, les diligences à effectuer par le gestionnaire préalablement à toute signature d’un mandat de gestion, ainsi que celles incombant aux personnes souhaitant déléguer la gestion de leurs instruments financiers et liquidités à un professionnel.

LNT avec Map

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Parmi les « points forts » du système de l’administration fiscale marocaine, le FMI cite la généralisation des téléprocédures rendues progressivement obligatoires et disponibles en permanence via la plateforme sécurisée SIMPL. Il s’agit aussi de la promotion d’une « culture axée sur le service favorisant le civisme fiscal volontaire en mettant à la disposition des contribuables les informations générales et individualisées et des services adaptés à leurs besoins ».

Dans cette évaluation de la performance du système de l’administration fiscale, le FMI salue également la « démarche structurée » de collecte de renseignements mise en œuvre par le Maroc en vue de détecter les contribuables potentiels et d’élargir l’assiette fiscale.

Le Royaume a également adopté une approche holistique et centralisée de gestion des risques de non-conformité soutenue par l’opérationnalisation du système de recoupement et d’analyse des données (SRAD), relève cette étude réalisée au cours de la période allant du 30 septembre au 13 octobre 2025 à l’aide de l’outil diagnostique d’évaluation de l’administration fiscale (TADAT).

Le Fonds a aussi mis l’accent sur les systèmes comptables automatisés et transparents mis en place par le Royaume ainsi que sur l’importance du Programme de contrôle fiscal basé sur les risques dont l’exécution est suivie « rigoureusement » pour évaluer la qualité et l’efficacité des contrôles.

L’institution monétaire internationale s’est également arrêtée sur les efforts déployés pour garantir une contribution régulière et structurée aux prévisions de recettes, y compris le suivi mensuel et les projections des remboursements de la TVA.

L’évaluation du FMI a toutefois pointé du doigt certains « points faibles », notamment la non utilisation des procédures contentieuses à la suite des contrôles fiscaux externes et les très longs délais de traitement du contentieux.

L’outil TADAT fournit une référence d’évaluation de la performance de l’administration fiscale qui peut être utilisée pour déterminer les priorités de réformes et, au fil d’évaluations ultérieures, pour mettre en lumière les résultats obtenus.

Cette deuxième évaluation du TADAT, qui fait suite à celle réalisée en 2018, met en évidence les progrès accomplis à la suite des réformes mises en œuvre depuis la première évaluation. Elle fournit une nouvelle référence qui peut être utilisée pour recentrer les priorités de réforme, selon le FMI.

LNT avec Map

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Cette semaine, l’aéroport a franchi pour la première fois le seuil symbolique des 11 millions de passagers, marquant une étape majeure dans son développement, indique l’Office national des aéroports (ONDA) dans un communiqué.

Confirmant son rôle central dans la dynamique aérienne nationale et continentale, l’aéroport Mohammed V s’inscrit ainsi sur une trajectoire de croissance soutenue vers 2030, relève l’ONDA.

Sur l’ensemble de l’année, le trafic est passé de 10,5 millions de passagers en 2024 à 11,5 millions en clôture 2025, soit une progression de 9,3 %, soutenue par l’afflux de supporters, de délégations officielles et de visiteurs internationaux à l’occasion de la CAN 2025, ainsi que par le renforcement des liaisons aériennes.

Cette performance confirme la place stratégique de Casablanca, dont le trafic représente désormais 31 % du trafic global des aéroports du Royaume, faisant de l’aéroport la principale porte d’entrée du Maroc.

Les perspectives s’inscrivent pleinement dans la stratégie « Aéroports 2030 », visant à accompagner la montée en puissance du trafic à travers le renforcement des capacités, l’amélioration de l’expérience passager et la modernisation des infrastructures.

Dans ce cadre, l’aéroport de Casablanca se projette vers 12,5 millions de passagers dès 2026 et plus de 20 millions à l’horizon 2030.

La CAN 2025 s’impose ainsi comme un puissant levier d’accélération, révélant la capacité de l’aéroport de Casablanca à accompagner des événements de portée mondiale et à inscrire durablement le transport aérien marocain dans une nouvelle phase de croissance.

LNT avec Map

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La cérémonie s’est déroulée en présence notamment du wali de la région Fès-Meknès, gouverneur de la préfecture de Fès, Khalid Aït Taleb, de la directrice du développement commercial de EUWEN TEXTILES, Cecilia Liu, du président du Conseil de la région Fès-Meknès, du gouverneur de la province de Moulay Yacoub, ainsi que de plusieurs responsables territoriaux et acteurs économiques.

Le projet vise la mise en place d’une chaîne de production intégrée couvrant la fourniture de fil et de tissus, le tissage, la teinture, l’impression textile et la confection de vêtements prêts-à-porter. Cette intégration verticale permettra de réduire les importations, d’optimiser les coûts logistiques et d’accélérer les délais de production, tout en renforçant la capacité des entreprises marocaines à répondre directement aux commandes internationales sans intermédiaires.

Pour le ministre de l’Industrie et du Commerce, Ryad Mezzour, cette implantation constitue un tournant majeur pour le secteur. « Ce projet permettra de tripler la capacité de production du textile au niveau national et de créer environ 3.000 emplois directs », a-t-il affirmé, qualifiant l’initiative de « moment historique » pour le Maroc et pour la région de Fès-Meknès. Il a précisé que le chiffre d’affaires du secteur textile s’élève actuellement à près de 60 milliards de dirhams par an, avec environ 42.000 salariés déclarés à la CNSS, soulignant que cette usine figure parmi les plus grands projets jamais réalisés dans ce domaine au Maroc.

S’étendant sur une superficie d’environ 20 hectares, l’unité industrielle intégrée regroupera la production de fil et de tissu, l’impression textile et la confection de vêtements au sein d’un même complexe. Selon M. Mezzour, le projet générera également environ 1.500 emplois indirects et contribuera à redonner à Fès son rôle historique de pôle textile national. Il a en outre indiqué que plus de 80 % de la production sera destinée à l’export, tout en répondant aux besoins du marché national, et que l’usine s’inscrit dans une démarche conforme aux Hautes Orientations Royales, fondée sur le recours aux énergies renouvelables, le recyclage des eaux et l’intégration des technologies industrielles les plus avancées.

Le wali de la région Fès-Meknès, Khalid Aït Taleb, a pour sa part souligné que ce projet structurant constitue « une étape qualitative majeure » dans le processus de décollage économique et industriel de la région. Il a mis en avant la confiance accordée au climat des affaires local, rappelant que le volume des investissements privés approuvés dans la région a atteint près de 18 milliards de dirhams à la mi-décembre 2025, permettant la création de plus de 18.000 emplois. Pour lui, EUWEN TEXTILES illustre la solidité du partenariat stratégique entre le Maroc et la Chine et la mobilisation des acteurs territoriaux autour de projets à forte valeur ajoutée.

De son côté, le ministre délégué Karim Zidane a précisé que le projet EUWEN TEXTILES mobilise un investissement global estimé à 2,3 milliards de dirhams, réparti entre Fès et Skhirate, dans une logique d’intégration complète de la chaîne de valeur textile, du filage du coton jusqu’à la confection. Il a souligné que cette unité industrielle, dont la production est prévue à partir du troisième trimestre 2026, couvrira les activités de filature, de tricotage, de tissage et de confection, avec à terme environ 3.000 emplois directs à l’horizon 2030.

M. Zidane a rappelé que la ville de Fès occupe une place particulière dans l’histoire du textile marocain et que ce projet s’inscrit dans une vision industrielle visant à positionner la région comme une plateforme intégrée capable de répondre aux exigences des marchés internationaux, tout en renforçant l’intégration locale et la compétitivité du secteur.

Représentant le groupe Sunrise, la directrice du développement commercial de EUWEN TEXTILES, Cecilia Liu, a mis en avant « l’environnement stable et attractif du Royaume sous la conduite de Sa Majesté le Roi Mohammed VI », notant que ce projet constitue une étape « historique » vers la création progressive de 10.000 emplois et la structuration d’une chaîne textile intégrée entièrement réalisée au Maroc, contribuant à la valorisation du label « Made in Morocco ».

LNT

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Le programme Nouara s’inscrit dans une dynamique de développement local fondée sur le renforcement des capacités économiques des femmes, considérées comme un pilier central de l’économie familiale en milieu rural. Dans de nombreuses zones, l’accès limité aux services financiers formels et la faible maîtrise des outils de gestion budgétaire constituent encore des freins majeurs à l’épargne, à la planification financière et à l’initiative entrepreneuriale. Les partenaires du programme entendent ainsi apporter des réponses concrètes et adaptées aux réalités locales afin de favoriser une meilleure gestion des finances personnelles et de renforcer la résilience économique des ménages.

Le dispositif se décline en deux composantes complémentaires. La première est consacrée à la sensibilisation aux finances personnelles. Elle portera sur des thématiques essentielles telles que la gestion du budget, l’épargne, l’assurance et l’utilisation des services financiers, avec pour objectif de permettre aux bénéficiaires de mieux comprendre et maîtriser les mécanismes de base de la vie financière. Cette phase vise à créer un socle de compétences indispensable pour sécuriser les revenus des ménages et encourager une relation durable avec les services financiers.

La seconde composante du programme concerne l’accompagnement entrepreneurial. Elle s’adresse à un sous-groupe de 200 bénéficiaires sélectionnées parmi les participantes, afin de soutenir la création ou le développement d’activités génératrices de revenus. Ce volet prévoit des formations ciblées en gestion, en trésorerie, en financement ainsi qu’en paiements digitaux, afin d’aider ces femmes à structurer leurs projets, à améliorer leur viabilité économique et à faciliter leur intégration dans les circuits financiers formels.

Le partenariat repose sur la complémentarité des expertises des différentes institutions impliquées. Damane Cash mettra à profit son savoir-faire en matière d’inclusion financière et de services de paiement, notamment pour faciliter l’accès aux solutions financières de proximité dans les territoires concernés. La GIZ WoMENA apportera son appui technique et son expérience dans les programmes d’autonomisation économique des femmes, en veillant à l’intégration des bonnes pratiques internationales adaptées au contexte marocain.

La Fondation Zakoura, en tant que porteuse du projet, sera chargée du déploiement opérationnel du programme et de son ancrage territorial auprès des communautés rurales. Elle assurera la mobilisation des bénéficiaires, la coordination des actions sur le terrain et le suivi des parcours individuels. De son côté, la Fondation Marocaine pour l’Éducation Financière contribuera par l’élaboration et la mise à disposition de kits pédagogiques d’éducation financière, développés selon les principes de l’OCDE et contextualisés pour répondre aux besoins spécifiques des femmes rurales marocaines.

LNT

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La tenue de ce salon à Ain Sebaâ s’inscrit dans un contexte particulier, coïncidant avec l’accueil par le Royaume du Maroc de la Coupe d’Afrique des Nations, illustrant ainsi l’engagement du pays en faveur du rapprochement des cultures, du dialogue entre les peuples et du renforcement de sa position en tant que plateforme régionale et internationale d’échanges culturels et économiques, déclarent les organisateurs.

La cérémonie officielle d’ouverture, tenue vendredi dernier, s’est déroulée en présence de plusieurs personnalités diplomatiques et institutionnelles de premier plan, notamment un représentant du Ministère de l’Industrie et du Commerce, le DG de l’Agence Bayt Mal Al-Qods Acharif, ainsi que plusieurs consuls accrédités au Maroc et des représentants d’institutions étrangères partenaires.

S’étendant sur une superficie d’environ 3 000 m², le salon réunit plus de 70 exposants représentant 14 pays issus du monde arabe, africain et asiatique, parmi lesquels le Maroc, la Palestine, la Tunisie, la Turquie, le Sénégal, le Tchad, le Pakistan, la Gambie, le Mali, le Niger, le Burkina Faso, la Mauritanie, ainsi que d’autres pays.

Les exposants proposent une offre riche et variée de produits artisanaux, incluant la joaillerie, la sculpture sur bois, les matériaux précieux, les objets de décoration, l’artisanat du cuivre, les industries du bois, les tissus traditionnels, les tapis, ainsi que de nombreuses autres créations témoignant de la richesse du patrimoine culturel commun aux pays participants.
Dans ce cadre, Imad Benjelloun, DG de la société Atelier Vita, a déclaré que ce salon constitue une véritable opportunité de découverte des cultures de 14 pays à travers des produits artisanaux authentiques, porteurs d’histoire et d’identité, tout en offrant un espace ouvert de rencontre entre artisans, professionnels et visiteurs tout au long de la période du 18 au 28 décembre.

Un moteur de développement

Et de poursuivre que cette manifestation représente une étape stratégique pour la promotion de l’artisanat en tant que moteur du développement économique et culturel, une plateforme de stimulation des échanges commerciaux et de construction de partenariats professionnels, tout en renforçant le rayonnement du Maroc comme destination régionale d’accueil de grands événements internationaux à dimension civilisationnelle et économique.

De son côté, Latifa Bouabdalaoui, DG du Centre Islamique pour le Développement du Commerce, a souligné que cette édition du Salon Commercial de l’Artisanat de l’OCI, accueillie par le Maroc, se distingue par une participation africaine particulièrement significative et coïncide avec la célébration africaine que vit le Royaume, lui conférant ainsi une portée symbolique et stratégique : ‘‘cet événement constitue une occasion de mettre en lumière les compétences africaines dans le domaine de l’artisanat et des métiers traditionnels, ainsi que dans les industries créatives, reflétant l’engagement du Maroc en faveur de la coopération Sud-Sud et du renforcement de l’intégration économique au sein de l’espace islamique’’.

Pour sa part, Jean Gosse, Directeur des partenariats à l’Agence Côte d’Ivoire Export, a indiqué que la participation de son pays à ce salon s’inscrit pleinement dans les missions de l’agence, en tant qu’institution nationale chargée de la promotion et du développement des exportations ivoiriennes à l’international.

Il a rappelé que le secteur de l’artisanat en Côte d’Ivoire revêt une importance stratégique, représentant plus de 40 % du tissu économique, contribuant à plus de 20 % du produit intérieur brut, et regroupant plus de 245 métiers artisanaux, faisant de ce secteur un pilier de l’emploi et un vecteur essentiel de l’identité culturelle ivoirienne.

Il a ajouté que, au-delà de sa dimension patrimoniale, l’artisanat dispose aujourd’hui d’un fort potentiel à l’export, à condition d’être structuré, accompagné et connecté aux marchés régionaux et internationaux, objectif poursuivi par Côte d’Ivoire Export à travers une vision claire visant la promotion de la marque « Made in Côte d’Ivoire » à l’échelle mondiale.

Dans ce cadre, il a souligné que la participation de l’agence en tant que Sponsor GOLD vise à assurer une présence forte et impactante, allant au-delà de la simple exposition de produits, pour valoriser des parcours de réussite d’artisans ivoiriens talentueux, capables de s’imposer sur les marchés africains et internationaux.

H.Z

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La Nouvelle Tribune : Vous venez de prendre la direction de la filiale marocaine de Taager. Quelles sont vos premières priorités pour structurer le lancement et poser les bases du développement de la plateforme au Maroc ?

Salma Ammor : Ma première priorité est de poser un cadre clair et solide pour l’implantation de Taager au Maroc, en définissant précisément le rôle de la filiale marocaine : celui d’un hub marché et développement, adossé à un modèle économique déjà éprouvé dans la région.

Concrètement, cela se traduit par trois chantiers immédiats. D’abord, la structuration d’une équipe locale capable d’accompagner les vendeurs et de faire le lien avec les équipes opérationnelles du groupe. Ensuite, l’activation de partenariats clés au sein de l’écosystème e-commerce marocain, notamment avec des acteurs de la formation et de l’entrepreneuriat digital. Enfin, l’accélération de l’onboarding des vendeurs, avec un accompagnement de proximité, aussi bien pour les profils déjà actifs que pour les nouveaux entrants.

L’ambition est claire : permettre à des Marocains – étudiants, indépendants, créateurs de contenu ou entrepreneurs – de lancer une activité de vente en ligne sans stock, sans capital de départ et sans complexité logistique, grâce à un modèle intégré qui opère déjà avec succès dans plusieurs pays du Golfe. Il est important de souligner que les opérations de Taager sont aujourd’hui concentrées dans ces marchés, et que les vendeurs marocains figurent déjà parmi les profils les plus performants de la région.

 Taager s’adresse à des vendeurs indépendants aux profils variés. Quels segments ciblez-vous en priorité au Maroc dans cette première phase ?

Nous ne raisonnons pas en catégories sociologiques figées, mais plutôt en capacité d’apprentissage et d’exécution dans le e-commerce orienté réseaux sociaux. Les profils que nous accompagnons sont avant tout ceux qui savent créer une audience, tester des produits, produire du contenu et itérer rapidement sur des marchés arabophones.

Dans cette première phase, nous attirons naturellement des profils issus du marketing digital, des media buyers, des étudiants, des créateurs de contenu et des micro-entrepreneurs. Cette diversité reflète ce que nous observons déjà sur les marchés où Taager est implanté. À ce jour, la plateforme a accompagné plus de 65 000 vendeurs et donne accès à un catalogue de plus de 5 000 produits.

Au Maroc, notre base de vendeurs est déjà très hétérogène : certains ont structuré de véritables équipes et vivent exclusivement du e-commerce, d’autres découvrent l’activité en parallèle de leurs études ou de leur emploi. Un objectif qui me tient particulièrement à cœur est également d’élargir cette audience aux femmes au foyer, en leur permettant, via la formation et l’accompagnement, d’accéder à une source de revenus et à une forme d’indépendance économique sans investissement initial.

 Le rôle des media buyers et du social commerce est central dans votre modèle. Comment évaluez-vous la maturité de l’écosystème marocain dans ce domaine ?

Le Maroc présente des fondamentaux très solides : une population jeune et connectée, un usage massif du mobile et des réseaux sociaux, et une vraie culture du commerce digital.

La période du Covid a joué un rôle d’accélérateur. De nombreux jeunes, contraints de rester chez eux, ont découvert les opportunités offertes par le e-commerce et le social commerce. Des tendances fortes ont émergé sur les réseaux sociaux, démocratisant l’accès à la vente en ligne sans capital initial. C’est à ce moment-là qu’est née une nouvelle génération d’e-commerçants marocains, souvent basés dans des villes comme Casablanca, Marrakech ou Agadir, mais opérant sans réelle limite géographique.

Aujourd’hui, certains de ces profils vivent entre le Maroc et l’Asie du Sud-Est, et utilisent le e-commerce comme un levier de liberté et de flexibilité. Pour beaucoup, il s’agit d’un complément de revenu, pour d’autres d’une activité principale. Cet écosystème existe déjà ; notre rôle est de le structurer, professionnaliser et accompagner dans la durée.

 Dans un environnement concurrentiel marqué par les marketplaces et les ventes via les réseaux sociaux, comment Taager se différencie-t-il ?

La différenciation de Taager est très claire. Nous ne sommes pas une marketplace B2C destinée aux consommateurs finaux, mais un modèle B2B2C, au service de commerçants indépendants qui vendent via leurs propres sites et les réseaux sociaux.

Taager n’est pas une simple vitrine. C’est un modèle intégré d’« e-commerce empowerment » qui supprime les barrières classiques : pas de stock à importer, pas de logistique à organiser, pas de complexité opérationnelle à gérer. Les vendeurs peuvent ainsi se concentrer sur leur véritable cœur de métier : le marketing, le media buying et la création de contenu.

Nous nous différencions également par la curation produit, avec un catalogue sélectionné pour son potentiel de vente, par notre capacité à accompagner la montée en volume grâce à des process éprouvés, et par l’investissement dans des équipes locales. Au Maroc, nous recrutons d’ailleurs sur des postes clés pour renforcer l’accompagnement des vendeurs et soutenir une croissance structurée.

 Au-delà du marché marocain, comment cette implantation s’inscrit-elle dans la stratégie régionale de Taager, notamment en Afrique du Nord et sur le continent africain ?

Le Maroc est une étape logique dans la stratégie régionale de Taager. C’est un marché dynamique, très connecté, et situé à l’interface entre l’Afrique et la région MENA.

L’objectif est de déployer un modèle qui a déjà fait ses preuves au Moyen-Orient, tout en construisant une expansion progressive vers d’autres marchés d’Afrique du Nord, où les habitudes de consommation et de paiement sont proches de celles du Maroc. La réussite de l’implantation marocaine en 2025 constituera un socle important pour envisager, dès 2026, des partenariats stratégiques avec des acteurs du e-commerce dans la région.

La filiale marocaine a vocation à devenir un point d’ancrage régional : compréhension fine des marchés, animation d’une communauté de vendeurs, et contribution à une feuille de route de développement plus large. Nous avons également l’ambition d’aller à la rencontre des e-commerçants dans toutes les régions du Royaume, y compris les zones rurales, à travers des événements, des formations et des programmes d’accompagnement gratuits pour les profils débutants.

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Fort de plus de vingt-cinq ans d’expérience en régulation financière, en gestion d’actifs et en gouvernance des marchés, M. Seddiqi a construit l’essentiel de son parcours au sein de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) ainsi que dans différentes institutions internationales. Le Conseil d’administration estime que cette expertise constitue un atout pour la poursuite du développement stratégique de la Bourse de Casablanca et lui a exprimé sa pleine confiance pour la réussite de ses nouvelles missions.

Avant sa nomination, Nasser Seddiqi occupait le poste de Directeur du Pôle Métiers de l’AMMC, en charge notamment de la supervision des marchés, de la gestion d’actifs et des émetteurs. À ce titre, il a été associé au pilotage de plusieurs chantiers structurants pour la place financière marocaine, parmi lesquels le développement de la finance durable et la mise en place du marché à terme.

Entre 2022 et 2025, il a également assuré la présidence de l’Instance de coordination du marché à terme, contribuant à la structuration de ce segment stratégique. Son parcours est par ailleurs marqué par une implication active au sein de différentes instances internationales, notamment l’Organisation internationale des commissions de valeurs (IOSCO) et l’International Forum of Independent Audit Regulators (IFIAR), renforçant ainsi son exposition aux standards et pratiques internationales en matière de régulation et de gouvernance financière.

M. Seddiqi a débuté sa carrière à Paris au sein d’un cabinet d’audit international, où il a exercé pendant plusieurs années des missions d’audit et de conseil. Il a ensuite occupé diverses fonctions à l’international, notamment dans les secteurs bancaire et de la gestion d’actifs, avant de rejoindre l’AMMC en 2009. Il y a gravi progressivement les échelons, occupant successivement plusieurs postes de responsabilité, jusqu’à sa nomination à la tête du Pôle Métiers.

Sur le plan académique, Nasser Seddiqi est diplômé d’expertise comptable d’État français et titulaire de plusieurs certifications internationales liées au développement des marchés de capitaux et à la régulation financière. Il est notamment détenteur du « Global Certificate Program for Regulators of Securities Markets », délivré par la Harvard Law School en partenariat avec l’IOSCO.

LNT

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La nouvelle feuille de route validée par le Comité vise à consolider les acquis des dernières années et à renforcer davantage le cadre national de prévention et de gestion des risques systémiques. Elle s’articule autour de cinq axes structurants. Le premier concerne le renforcement du cadre institutionnel et légal, afin d’assurer une meilleure coordination entre les différentes autorités et une adaptation continue du dispositif réglementaire aux évolutions des marchés financiers. Le second axe porte sur l’approfondissement du dispositif analytique, à travers le développement des outils de surveillance et d’anticipation des risques, permettant une lecture plus fine des vulnérabilités potentielles.

Le troisième pilier est dédié au développement des instruments macroprudentiels, dans l’objectif de renforcer la capacité des autorités à agir de manière préventive face à l’accumulation de risques. Le quatrième axe concerne le cadre de résolution et de gestion de crise, avec l’ambition d’améliorer la préparation et la réactivité du système financier en cas de chocs majeurs. Enfin, la feuille de route accorde une importance particulière à la communication en matière de stabilité financière, considérée comme un levier essentiel pour renforcer la transparence, la confiance des acteurs économiques et la compréhension des enjeux par le grand public.

Une inflation « maîtrisée »

Lors de cette réunion, le CCSRS a également examiné la cartographie des risques systémiques et les travaux réalisés par son sous-comité mensuel. Ces analyses confirment que, malgré un environnement international incertain, marqué par des tensions géopolitiques persistantes et des politiques économiques parfois restrictives, les perspectives macroéconomiques nationales demeurent favorables. La croissance économique devrait s’accélérer en 2025, portée par la reprise de plusieurs secteurs productifs et par la poursuite de l’investissement, avant de se stabiliser à un rythme soutenu sur les années suivantes. L’inflation, après une période de fortes pressions, s’inscrit dans une trajectoire maîtrisée, contribuant à un meilleur ancrage des anticipations et à la préservation du pouvoir d’achat.

Sur le plan des équilibres externes, le déficit du compte courant devrait rester contenu, soutenu par la solidité des recettes extérieures et par la bonne tenue des réserves officielles. Celles-ci continuent de se renforcer, offrant au pays un matelas de sécurité appréciable face aux chocs externes. Les finances publiques suivent également une trajectoire d’assainissement progressif, avec une réduction graduelle du déficit budgétaire et une stabilisation, puis un recul du ratio d’endettement, traduisant les efforts de maîtrise des dépenses et d’amélioration des recettes.

Le secteur bancaire, pilier central du système financier, affiche des fondamentaux solides. Le CCSRS a relevé une rentabilité soutenue, conjuguée à une adéquation satisfaisante des fonds propres. Les ratios de solvabilité demeurent supérieurs aux seuils réglementaires, tandis que les indicateurs de liquidité restent confortables. Les tests de résistance macroéconomiques réalisés confirment la capacité des établissements bancaires à absorber des chocs sévères, sans compromettre la stabilité globale du système. Cette résilience est attribuée à la qualité du cadre prudentiel, à la diversification des activités et à la vigilance accrue des autorités de supervision.

Le Comité a également examiné l’évolution du marché des capitaux, qui poursuit une dynamique favorable. La Bourse de Casablanca a enregistré une progression notable, traduisant un regain d’intérêt des investisseurs et une amélioration de la confiance. La capitalisation boursière a atteint des niveaux élevés, soutenue par la performance des valeurs cotées et par un contexte de liquidité favorable. Le marché obligataire reste actif, avec des émissions régulières de bons du Trésor et une progression de l’encours de la dette privée, contribuant au financement de l’économie.

Par ailleurs, le CCSRS a été informé du lancement officiel du processus d’évaluation mutuelle du dispositif national de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du terrorisme. Cette échéance, prévue à partir de 2026, constitue un enjeu stratégique majeur pour le Royaume. Les autorités ont réaffirmé leur engagement en faveur d’une mobilisation coordonnée de l’ensemble des acteurs concernés, afin de consolider les avancées réalisées et de répondre aux standards internationaux.

À l’issue de cette réunion, le CCSRS a souligné que la stabilité financière demeure un chantier permanent, nécessitant une vigilance continue, une adaptation constante des outils et une coordination étroite entre les institutions. La nouvelle feuille de route adoptée s’inscrit dans cette logique, avec pour ambition de préserver la résilience du système financier marocain, de soutenir le développement économique et de renforcer durablement la confiance des investisseurs et des citoyens.

Selim Benabdelkhalek

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Cette évolution s’inscrit dans la volonté d’ouvrir davantage le marché à la concurrence entre Établissements de Paiement, afin de favoriser la diversification des offres et de stimuler l’innovation au service des commerçants marocains, indique Saham dans un communiqué.

Saham Paiements s’aligne pleinement sur cette dynamique, et l’acquisition en cours d’une partie du portefeuille commerçants du CMI représente une étape clé dans son développement, relève la même source.

Cette acquisition permettra d’accélérer le déploiement de solutions modernes, simples et adaptées aux besoins de tous les segments de marché dans le domaine des paiements par carte.

Saham Paiements propose des solutions intégrées combinant accompagnement personnalisé et technologies de paiement innovantes, afin de soutenir le développement de l’activité commerciale de ses clients et de simplifier la gestion quotidienne de leurs paiements électroniques, que ce soit via Terminaux de paiement électroniques ou en e-commerce.

À travers cette opération, Saham Paiements réaffirme son engagement à jouer un rôle actif dans la transformation du secteur des paiements au Maroc, en plaçant la qualité de service, la proximité et l’innovation au cœur de sa mission.

« L’évolution du marché de l’acceptation monétique ouvre une nouvelle ère pour les solutions de paiement au Maroc. La reprise d’une partie des contrats commerciaux du CMI nous donne l’opportunité d’accompagner cette transition avec une approche centrée sur la valeur ajoutée pour nos commerçants, fondée sur l’innovation et la transparence », a indiqué le directeur général de Saham Paiements, Mohamed El Morabit, cité par le communiqué.

Saham Paiements est une filiale de Saham Bank, opérant sur le marché des paiements électroniques par carte.

LNT avec Map

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La finalisation de cette opération demeure conditionnée à l’obtention des autorisations réglementaires usuelles, indique Akdital dans un communiqué.

Fondé en 2014, THG opère à travers quatre établissements hospitaliers privés situés en Tunisie, totalisant une capacité litière de plus 600 lits dont 100 lits de réanimation. Le groupe s’appuie sur plus de 1.600 collaborateurs et un réseau de plus de 500 médecins partenaires.

Chacun des établissements de THG est positionné comme un centre d’excellence, couvrant notamment l’oncologie, la neurologie, la rééducation fonctionnelle, la traumatologie, la cardiologie interventionnelle ainsi qu’une offre multidisciplinaire complète. Ils accueillent une patientèle locale et internationale, notamment en provenance des pays voisins et d’Afrique subsaharienne.

Le Groupe tunisien a réalisé en 2024 des performances solides avec un chiffre d’affaires consolidé de plus de 45 millions de dollars, et une marge d’EBITDA et une marge nette respectivement de 35% et 13%. Les guidances 2025 font ressortir une croissance d’environ +15% tirée notamment par l’évolution de l’activité d’oncologie.

Le modèle de THG repose sur des standards élevés en matière de qualité de prise en charge et de sécurité des soins, comme en témoignent ses accréditations internationales et locales (HAS, INEAS).

Cette acquisition s’inscrit dans une logique de complémentarité entre les deux groupes, tant en matière d’expertises médicales que de modèles organisationnels. Elle vise à créer une plateforme d’échanges de compétences et de savoir-faire opérationnel, tout en favorisant la mobilité et le développement des talents, et ouvre également des perspectives de coopération médicale renforcée.

Après ses premières implantations au Moyen-Orient, à travers l’hôpital Abdul Rahman Al Mishari à Riyad et l’hôpital Bishri à La Mecque, cette opération marque la première implantation d’Akdital en Afrique du Nord en dehors du Maroc. À travers cette opération, le groupe affirme son ambition de bâtir une plateforme régionale de croissance, fondée sur l’excellence médicale et le développement des compétences.

Leader du secteur privé de la santé au Maroc, le Groupe Akdital propose une médecine d’excellence accessible à tous. Fort d’un maillage territorial étendu, le Groupe dispose de 4.111 lits répartis au sein de 41 établissements implantés dans 24 villes du Royaume. Il s’appuie sur l’engagement de près de 10.000 professionnels de santé, œuvrant chaque jour à tisser des relations de confiance durables avec les patients et à leur offrir des soins de haute qualité.

Introduit à la Bourse de Casablanca depuis décembre 2022 sous le symbole AKT, le Groupe Akdital poursuit une dynamique soutenue d’innovation médicale et de développement territorial, portée par une vision centrée sur l’humain, la proximité et l’excellence des soins.

LNT avec Map

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La CLS de Nador s’inscrit dans un contexte de croissance soutenue des échanges numériques entre les deux rives de la Méditerranée et de besoins accrus en capacité internationale. En positionnant cette station comme un point d’accès mutualisé, Orange Maroc introduit un modèle inédit au Maroc, fondé sur l’ouverture des infrastructures et la mise à disposition de capacités à l’ensemble de l’écosystème télécoms, y compris les opérateurs concurrents, les fournisseurs de services et, à terme, d’autres câbles sous-marins.

Conçue, réalisée et opérée par les équipes d’Orange Maroc, la station répond aux standards internationaux les plus élevés en matière de sécurité, de résilience et d’évolutivité. Le site s’étend sur un terrain de 3 500 m², dont 465 m² de surface couverte dédiée aux installations techniques. Il est dimensionné pour accueillir plusieurs systèmes de câbles et accompagner l’évolution future du trafic international du Royaume.

La capacité initiale de la station permet d’atteindre jusqu’à 20 à 24 térabits par seconde, avec une capacité IT de 65 kW extensible à 80 kW. Cette puissance est appelée à soutenir la montée en charge progressive des flux de données générés par les entreprises, les administrations et les usages numériques des citoyens. La CLS dispose par ailleurs d’une autonomie énergétique partielle grâce à une installation photovoltaïque de 80 kWc, contribuant à la sécurisation de l’alimentation électrique du site et à la réduction de son empreinte carbone.

Au-delà de l’aspect capacitaire, cette infrastructure est présentée comme un levier de souveraineté numérique. En multipliant les points d’accès internationaux et en favorisant la redondance des routes, elle contribue à renforcer la résilience du réseau national, à limiter les risques de coupure et à améliorer la qualité de service pour l’ensemble des utilisateurs finaux.

L’atterrissement du câble Medusa et la mise en service de la CLS sont le fruit d’un processus technique complexe, mené sur une période de quinze mois. Le câble sous-marin a d’abord été posé et amené jusqu’à la côte marocaine au niveau de la plage de Kariat Arekmane, grâce à l’intervention d’Orange Marine et d’Elettra Tlc, filiale du groupe chargée de l’ingénierie et de la coordination des opérations sous-marines.

Une fois le câble acheminé à terre, les équipes d’Orange Maroc ont réalisé la Beach Manhole, chambre de raccordement assurant la transition entre le segment sous-marin et les infrastructures terrestres. Cette étape est essentielle pour la protection physique du câble et la continuité des transmissions.

Le dispositif comprend ensuite un fronthaul sécurisé d’une longueur de 2,5 kilomètres reliant la Beach Manhole à la Cable Landing Station. Cette liaison assure l’acheminement du trafic dans des conditions de sécurité et de performance adaptées aux exigences d’un trafic international à très haut débit.

La CLS elle-même, qui constitue le cœur du dispositif, est un data center hautement sécurisé abritant les équipements de terminaison du câble sous-marin. Sa conception permet l’intégration future de nouveaux systèmes de câbles et l’augmentation progressive des capacités, dans une logique de mutualisation des investissements et d’optimisation des ressources.

Avec cette infrastructure, Orange Maroc introduit une rupture dans le modèle traditionnel des stations d’atterrissement, historiquement fermées et réservées à l’opérateur propriétaire. Le choix de l’open-access vise à favoriser la concurrence, à réduire les barrières à l’entrée pour les acteurs du marché et à renforcer l’attractivité du Maroc comme hub numérique régional reliant l’Afrique, l’Europe et le bassin méditerranéen.

LNT avec CdP

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Cette extension prévoit la mise en place d’une aciérie électrique moderne, mobilisant un investissement de 760 millions de dirhams. Elle permettra d’atteindre une capacité annuelle prévisionnelle de 400.000 tonnes de billettes, tout en triplant les emplois directs, de 250 à 850 postes, et en générant près de 1.800 emplois indirects, contribuant ainsi au développement socio-économique de la région.

Cet investissement permettra de compléter la chaîne de production de la société, en intégrant l’ensemble du processus industriel, depuis la valorisation de la ferraille jusqu’à la production du fer rond à béton. Il s’aligne parfaitement avec les orientations stratégiques, visant à renforcer la souveraineté industrielle et à promouvoir le Made in Morocco.

S’exprimant à cette occasion, M. Mezzour s’est félicité de cette inauguration et a salué les efforts de Somasteel ainsi que de l’ensemble des acteurs de la filière dans le développement du produit Made in Morocco et la promotion d’une substitution compétitive aux importations.

Et d’ajouter : « Nous souhaitons maintenir cette dynamique et renforcer davantage la compétitivité du secteur en améliorant continuellement la qualité et la productivité, en intégrant plus efficacement les chaînes de valeur locales et en accélérant l’adoption des technologies de l’industrie 4.0 ».

Pour sa part, le directeur général de Somasteel, Khalid Machrah, a souligné que l’inauguration de cette nouvelle extension marque une étape structurante dans le développement de leur site industriel et s’inscrit dans une logique d’intégration verticale, en permettant la fabrication de la billette, matière première essentielle à la production du fer à béton.

Parallèlement, M. Machrah a noté qu’il s’agit d’une installation industrielle conçue, mise en place et démarrée grâce à des compétences 100% marocaines.

Le projet de Somasteel illustre l’importance des Industries Mécaniques et Métallurgiques (IMM), véritable moteur de la transformation économique du Maroc. Il regroupe plus de 1.987 entreprises, soit 17% des entreprises industrielles, emploie plus de 75.479 personnes et génère un chiffre d’affaires supérieur à 84,7 milliards de dirhams (MMDH), dont plus de 7,7 MMDH d’exportations pour l’année 2024.

Le secteur des IMM est le quatrième contributeur à l’industrie nationale, avec une productivité de 202.000 dirhams par emploi, témoignant de la performance durable du capital humain dans ce secteur.

LNT avec Map

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La pièce commémorative présente à l’avers l’effigie de Sa Majesté le Roi Mohammed VI et l’inscription « محمد السادس », l’inscription en arabe « المملكة المغربية » et en tifinagh  » « , ainsi que le millésime « 2025 – 1447 ».

Au revers, la pièce comporte l’inscription « MOROCCO 2025 المغرب » , une représentation artistique du complexe sportif Prince Moulay Abdellah de Rabat, surmontée par la carte de l’Afrique, avec des feux d’artifice festifs célébrant la CAN, ainsi que la valeur faciale en chiffres : « 250 » et en lettres arabes : « درهما وخمسون مائتان » , ajoute la même source.

Les caractéristiques techniques de la pièce commémorative se présentent comme suit : Alliage : Argent (925 millièmes) et Cuivre (75 millièmes) ; Poids : 28,28 grammes ; Diamètre : 38,61 millimètres ; Tranche : Cannelée ; Frappe : Proof.

De son côté, le billet commémoratif illustre l’engagement du Royaume en faveur du sport et met en exergue ses nouvelles infrastructures sportives.

Le recto de ce billet présente le portrait de Sa Majesté le Roi Mohammed VI, les armoiries du Royaume, une représentation stylisée du complexe sportif Prince Moulay Abdellah de Rabat, la carte de l’Afrique, un motif d’arabesque marocaine et une stylisation d’un ballon de football.

Le verso du billet comporte la dénomination de l’Institut d’émission en lettres tifinagh et latines, une vue intérieure du complexe sportif Prince Moulay Abdellah de Rabat, des silhouettes stylisées de joueurs en action, un ballon orné de la carte de l’Afrique, des étoiles dynamiques évoquant la célébration, ainsi qu’une mixture d’arabesques marocaines et de motifs africains.

Ce billet intègre plusieurs éléments de sécurité à la pointe de la technologie, tels que le fil de sécurité à fenêtres et à changement de couleurs avec effet dynamique, un motif de repérage recto/verso, des motifs imprimés par des encres spéciales, changeant de couleur selon l’angle de vision, des motifs avec un relief perceptible pour les malvoyants et des micro-textes.

Dans une déclaration à la presse à cette occasion, le directeur de Dar As-Sikkah, Hassan Regraga, a souligné que « les thèmes retenus dans les représentations graphiques traduisent la richesse culturelle du Royaume, son ancrage africain et le développement des infrastructures sportives ».

« Le billet commémoratif comporte, en plus des caractères tifinagh, des dispositifs de sécurité innovants, tels que des encres magnétiques changeant de couleur et des motifs en relief perceptibles pour les malvoyants », a-t-il précisé.

Et d’ajouter que « l’ensemble des étapes de conception et de production du billet et de la pièce commémoratifs ont été intégralement réalisées par les compétences marocaines de Dar As-Sikkah ».

Doté d’un cours légal et d’un pouvoir libératoire, le billet commémoratif de 100 dirhams sera émis, en nombre limité, ce lundi et circulera concomitamment avec les coupures de 100 dirhams actuellement en vigueur.

LNT avec Map

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Facilitées par les réseaux sociaux, ces pratiques exposent les épargnants à des risques et peuvent porter atteinte à l’intégrité du marché, explique l’AMMC dans un communiqué.

Diffusion croissante de conseils en investissement sans autorisation

Relevant la multiplication de recommandations d’achat ou de vente d’actions circulant en ligne ou sur des groupes privés de messagerie, l’AMMC précise que ces recommandations, d’apparence bienveillantes, pourraient constituer un exercice non autorisé de l’activité de conseil en investissement financier, une activité régie par la loi n°19.141 qui prévoit l’obtention d’une autorisation préalable sous forme d’un enregistrement auprès de l’Autorité.

Cet enregistrement est essentiel car il s’accompagne d’une réglementation stricte qui vise à garantir la protection des investisseurs, souligne la même source.

Et de noter que cette autorisation est construite autour d’un certain nombre de garde-fous dont notamment l’honorabilité du conseiller, sa compétence professionnelle et la prévention des conflits d’intérêts.

Ces recommandations peuvent également dissimuler des intentions manipulatrices, en particulier la technique dite de la bouilloire (ou pump and dump), consistant à pousser le public à acheter un titre avant que l’initiateur de la recommandation d’achat ne le cède afin d’en tirer profit.

Prolifération de plateformes de trading à caractère frauduleux

Par ailleurs, l’AMMC attire l’attention du public sur la prolifération de plateformes de trading potentiellement frauduleuses. Ces plateformes se présentent sous des apparences professionnelles, promettant des gains rapides et élevés et dans certains cas, peuvent recourir à l’usurpation d’identité des professionnels du marché dans l’objectif de gagner la confiance des investisseurs.

Leur fonctionnement suit un schéma récurrent : publicités mensongères, incitation à un premier dépôt, affichage de gains fictifs destinés à pousser les victimes à investir davantage, blocage des retraits, puis disparition totale de la plateforme.

Et de rappeler que certaines plateformes de trading (or, devises, etc.) ne relèvent pas du contrôle de l’AMMC et que la répression des escroqueries de ce type ressort du droit commun.

Sanctions encourues

L’AMMC rappelle que l’exercice non autorisé de l’activité de conseil en investissement ou la diffusion d’informations financières fausses ou trompeuses exposent leurs auteurs à des sanctions pénales incluant des peines d’emprisonnement et des amendes.

La vigilance, première protection de l’investisseur

La première protection de l’investisseur demeure sa capacité à s’informer et à vérifier la fiabilité des sources qu’il consulte, insiste l’AMMC, invitant le public à rester vigilant face aux promesses de gains élevés, à vérifier l’identité de ses interlocuteurs, à se méfier des conseils circulant, notamment sur les groupes privés de messagerie, et à consulter la liste officielle des conseillers en investissement financier disponible sur le site de l’Autorité.

Pour soutenir ses efforts de prévention, l’AMMC prévoit un dispositif digital de sensibilisation dédié à la lutte contre les escroqueries d’investissement. Elle rappelle par ailleurs que le portail d’éducation financière « Le marché des capitaux pour tous » est mis à la disposition du public pour mieux comprendre le fonctionnement du marché des capitaux et les différents concepts liés à l’investissement en instruments financiers.

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Le projet vise la production de cathodes et de fils de cuivre ainsi que de lingots d’alliage d’aluminium de haute pureté, destinés à l’alimentation de l’écosystème industriel local, indique un communiqué de CDG Invest.

Cette opération s’inscrit pleinement dans la stratégie nationale de développement de l’économie circulaire et d’accélération de la transition écologique de l’industrie, affirme le communiqué, notant qu’en structurant une filière marocaine de recyclage de métaux non ferreux, le projet renforce l’intégration locale de chaînes de valeur industrielles clés, notamment l’automobile, l’aéronautique et les équipements électriques, tout en réduisant la dépendance aux importations de matières premières.

L’investissement de Nama Fund I dotera Samta Metals & Alloys des moyens nécessaires pour finaliser et accélérer la mise en œuvre de son projet, avec l’ambition de renforcer progressivement les capacités de production pour positionner la société comme hub régional, à l’échelle de l’Afrique du Nord, dans le recyclage des métaux non ferreux et de production de matières premières durables.

« Nous sommes très heureux de nous associer au groupe Samta dans ce projet stratégique pour notre industrie locale. Cette opération répond à un double enjeu : d’une part, l’intégration locale de filières industrielles clés ; et d’autre part, la décarbonation de notre base industrielle », a indiqué le directeur général délégué de CDG Invest Management, Salaheddine Kamali, cité par le communiqué.

« Le recyclage du cuivre et de l’aluminium permet en effet de réduire l’empreinte carbone par rapport à la production primaire, d’autant que le projet s’appuiera exclusivement sur des énergies vertes. Nous sommes convaincus que Samta Metals & Alloys a le potentiel d’être un véritable champion national et régional de valorisation de métaux non ferreux », a-t-il ajouté.

De son côté, le directeur général du groupe Samta, Ravi Agrawal, a affirmé: « Nous sommes honorés de collaborer avec CDG Invest Management pour concrétiser ce projet transformateur. Leur investissement renforce notre capacité à accélérer notre développement et à positionner Samta Metals & Alloys comme leader régional des produits en cuivre et en aluminium recyclés ».

« Il confirme également notre engagement à contribuer au renforcement des capacités industrielles du Maroc et à accompagner la transition vers une production verte et responsable. Nous tenons également à remercier Upline Corporate Finance pour leur soutien dans le cadre de cette opération », a-t-il poursuivi.

La finalisation de cette opération reste soumise à la levée des conditions suspensives usuelles.

CDG Invest Management, filiale de CDG Invest, est une société de gestion de fonds d’investissement multi-stratégies, régulée par l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC).

LNT avec Map

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Selon les données communiquées, la gestion des arrivées repose sur un facteur clé : la fluidité des parcours passagers. Celle-ci est le résultat d’une mobilisation coordonnée des équipes de l’Office National des Aéroports (ONDA), appuyées par l’ensemble des autorités et administrations concernées. Les services du ministère de l’Intérieur, de la Direction générale de la sûreté nationale (DGSN), de la Gendarmerie Royale, de la Direction générale des douanes et impôts indirects, ainsi que du ministère du Transport et de la Logistique, sont pleinement engagés pour assurer des opérations d’accueil, de contrôle et de formalités dans des conditions optimales.

Sur la période du 8 au 18 décembre 2025, les six aéroports des villes hôtes de la CAN ont enregistré 7.327 mouvements aériens, en hausse de 13 % par rapport à l’année précédente. Cette dynamique confirme une montée en charge progressive et maîtrisée des infrastructures aéroportuaires, en amont du lancement officiel de la compétition.

L’aéroport Mohammed V de Casablanca, principal hub aérien du Royaume, concentre à lui seul 292.221 passagers, soit 33,7 % du trafic total enregistré sur la période. Il est suivi par les plateformes de Marrakech, Agadir, Tanger, Rabat et Fès, qui affichent toutes une dynamique de croissance soutenue.

Au-delà des chiffres, les autorités soulignent que cette performance repose sur une organisation anticipative, une coordination renforcée entre les différents intervenants de la chaîne aéroportuaire et un engagement constant des équipes opérationnelles. L’objectif est de garantir des arrivées fluides, sécurisées et conformes aux exigences d’un événement continental de cette envergure.

LNT

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Cette implantation s’inscrit dans la volonté de l’enseigne d’accompagner la dynamique économique et touristique du Maroc, en proposant une expérience de restauration moderne et fluide, pensée pour les voyageurs, les familles et les visiteurs internationaux, incluant notamment une aire de jeux dédiée aux enfants.

L’enseigne propose également un service adapté aux flux internationaux combinant accueil multilingue, rapidité de service et respect des standards de sécurité alimentaire très stricts.

Un impact économique et social structurant

L’ouverture de ce nouveau restaurant a permis la création de 95 emplois, portant à 5500 le nombre total de collaborateurs de McDonald’s Maroc à travers le Royaume.
Au cours des 5 dernières années, l’enseigne a ouvert 30 nouveaux restaurants, confirmant son rôle de premier employeur du secteur de la restauration rapide au Maroc.

Une ambition claire à horizon 2030

« Cette ouverture illustre l’accélération de notre développement et notre engagement durable en faveur de l’emploi, de la qualité de service et de l’accompagnement des grandes transformations du pays », déclare Mr Driss EL ALAMI, Président Directeur Général de McDonald’s Maroc.
L’enseigne ambitionne de créer 3500 emplois à l’horizon de 2030.

Un développement continu au service des clients

Fidèle à sa mission de proximité, McDonald’s Maroc poursuit un développement progressif et structuré sur l’ensemble du territoire, afin de répondre à l’évolution des attentes de sa clientèle, d’améliorer continuellement l’expérience proposée et de renforcer sa présence là où la demande s’exprime, dans un esprit de qualité, d’accessibilité et de confiance durable.

Cdp

À propos de McDonald’s Maroc

McDonald’s Maroc est un acteur majeur de la restauration rapide, engagé depuis plusieurs décennies dans le développement économique et social du Royaume, à travers l’emploi, la formation et l’amélioration continue de l’expérience client.

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Ouvrant la rencontre, le directeur général exécutif de BOA, Khalid Nasr, a dressé un état des lieux des mutations économiques en cours, soulignant que « nous vivons dans un monde en transformation rapide, où la création de valeur se déplace vers le service, l’usage, la donnée et l’intelligence artificielle ». Il a également mis en avant une mutation générationnelle, caractérisée par une jeunesse « plus connectée, plus digitale et plus ouverte sur le monde », ainsi qu’une évolution profonde de la nature des risques auxquels sont confrontées les entreprises, citant notamment les risques cybernétiques, les exigences accrues de conformité et les risques climatiques.

Dans ce contexte, Khalid Nasr a insisté sur la nécessité de dépasser la simple logique d’initiative pour s’inscrire dans une dynamique durable : « Il ne s’agit plus seulement d’entreprendre, mais d’entreprendre de manière durable dans le temps ». Il a ajouté que BOA est « pleinement mobilisée sur le terrain aux côtés des entrepreneurs, en articulation étroite avec les différents acteurs de l’écosystème et les leviers publics récemment renforcés », affirmant que la responsabilité collective est « d’être une passerelle efficace entre l’ensemble des parties prenantes ».

Pour sa part, Mohamed Benomar, directeur général de Mastercard pour l’Afrique du Nord-Ouest, a indiqué que l’événement marque « l’ouverture d’un nouveau chapitre pour les entrepreneurs marocains, placé sous le signe du courage, de la créativité et de la conviction qu’une seule idée peut transformer une vie ». Il a rappelé que, pour Mastercard, « l’entrepreneuriat n’est pas seulement un moteur économique, mais un catalyseur du progrès national », soulignant que le partenariat avec BOA vise à accompagner les entreprises, quelle que soit leur taille, afin de leur permettre de prospérer dans une économie numérique en pleine croissance.

Selon Mohamed Benomar, le programme « Elevator Pitch » combine identification d’idées innovantes, coaching, mentorat et renforcement des capacités de présentation. Il a rappelé que « les très petites, petites et moyennes entreprises représentent plus de 90 % du tissu privé national et contribuent à plus de 20 % du PIB », ajoutant que « plus de 56 000 entreprises ont été créées au premier semestre 2025, ce qui constitue un signal fort de l’ambition entrepreneuriale nationale ».

10 projets mis en lumière

La première édition du programme a permis de mettre en lumière dix projets jugés particulièrement prometteurs. À l’issue du concours, trois lauréats ont été primés, ainsi qu’un « coup de cœur du public » désigné par un vote sur les réseaux sociaux, avec des dotations pouvant atteindre 100 000 dirhams. Pour les organisateurs, ces récompenses visent à encourager la concrétisation des idées et à renforcer la confiance des jeunes entrepreneurs.

L’événement a également été l’occasion de dévoiler de nouveaux outils au service des très petites entreprises. Une nouvelle carte baptisée « Business Essentiel » a ainsi été lancée afin de compléter une gamme spécialement conçue pour l’entrepreneur. Elle propose notamment des avantages en matière de protection des achats en ligne, des réductions sur des services dédiés et un accès à une plateforme de formation en ligne. Selon les responsables de BOA, cet outil s’inscrit dans une volonté de simplifier le quotidien des entrepreneurs et de renforcer leur autonomie.

Un panel d’experts a, par ailleurs, permis d’analyser les mutations de l’environnement économique marocain et les défis auxquels sont confrontées les entreprises. Les intervenants ont souligné l’importance du rôle des dispositifs publics et de Tamwilcom dans l’accès au financement, rappelant que la récente Charte TPE, adoptée le 4 décembre 2025, vise à renforcer l’inclusion financière des très petites entreprises, à améliorer leur accès au crédit et à leur offrir un accompagnement simplifié et adapté.

Dans ce cadre, BOA a réaffirmé son positionnement de « partenaire du quotidien » pour les entrepreneurs. Les représentants de la banque ont mis en avant une approche globale, combinant solutions financières et services non financiers, allant du conseil de proximité à l’accompagnement dans la structuration des projets, en passant par des cycles de formation et des dispositifs de mentorat.

Mastercard, de son côté, a insisté sur le rôle du digital comme levier de pérennisation de l’activité des TPE, à travers des outils de fluidification des flux, de sécurisation des paiements et d’optimisation de la trésorerie. Pour Mohamed Benomar, « le digital n’est plus une option, mais un impératif pour la compétitivité et la résilience des petites entreprises ».

Pour clôturer les échanges, l’intervention d’Alice Lhabouz, fondatrice de Trecento Asset Management, a apporté un éclairage inspirant. Elle a mis en avant l’importance de l’ouverture internationale, du réseautage et du mentorat, estimant que « le développement des entrepreneurs repose autant sur la qualité de leurs idées que sur leur capacité à s’insérer dans des réseaux, à apprendre des autres et à s’ouvrir au monde ».

SB

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Fondée en 1998, Soludia Maghreb est spécialisée dans la production de concentrés d’hémodialyse, un segment clé de la prise en charge des patients atteints d’insuffisance rénale. L’entreprise intervient également dans la distribution de produits pharmaceutiques et de dispositifs médicaux pour le compte de laboratoires internationaux, ce qui lui a permis de se positionner comme un acteur reconnu sur le marché national et régional.

CDG Invest Growth est entré au capital de Soludia Maghreb en décembre 2021 à travers le fonds Capmezzanine III. Depuis cette date, l’institution a accompagné l’entreprise dans plusieurs chantiers structurants visant à soutenir sa croissance et à renforcer ses capacités industrielles et commerciales. Cet accompagnement a notamment porté sur la modernisation et l’upgrade de la plateforme industrielle, la diversification de l’offre vers de nouveaux produits et aires thérapeutiques, ainsi que le renforcement de la force commerciale.

L’intervention de CDG Invest Growth a également contribué à l’expansion géographique de Soludia Maghreb et à la structuration de sa stratégie de développement, incluant des opérations de croissance externe. Ces leviers ont permis à l’entreprise de consolider ses fondamentaux opérationnels et de renforcer sa position sur un marché marqué par des exigences réglementaires et industrielles élevées.

La cession de la participation de Capmezzanine III s’inscrit dans une logique de transmission industrielle, avec l’entrée de Sothema comme actionnaire de référence. Ce rapprochement ouvre une nouvelle phase de développement pour Soludia Maghreb, en l’intégrant au sein d’un groupe pharmaceutique disposant d’une expertise industrielle confirmée, d’un ancrage solide sur le marché marocain et d’ambitions de croissance à l’international.

LNT avec CdP

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À travers cet accord, Crédit du Maroc entend consolider son offre monétique en intégrant des solutions de paiement de nouvelle génération, alignées sur les standards internationaux. Les clients de la banque bénéficieront ainsi d’un accès élargi aux paiements en ligne et aux transactions internationales, ainsi que de services à valeur ajoutée issus de l’écosystème Visa. L’objectif affiché est d’améliorer la fluidité, la sécurité et la personnalisation des parcours de paiement, en réponse aux attentes d’une clientèle de plus en plus connectée et mobile.

Le partenariat repose sur une ambition commune de placer l’innovation technologique et la sécurité au cœur des usages de paiement. Il vise également à contribuer à la modernisation de l’écosystème national des paiements et, plus largement, au développement de l’économie numérique au Maroc. Dans ce cadre, Crédit du Maroc et Visa prévoient le déploiement progressif de nouvelles cartes et de solutions de paiement digitalisées, intégrant notamment les technologies de tokenisation de Visa, destinées à renforcer la protection des transactions et des données des utilisateurs.

Ali Benkirane, président du directoire de Crédit du Maroc, a indiqué que ce partenariat s’inscrit dans la stratégie globale de transformation et d’innovation de la banque. Selon lui, l’accord avec Visa vise à positionner Crédit du Maroc comme une banque relationnelle de référence à l’ère du digital, en proposant des solutions de paiement performantes et sécurisées, adaptées aux usages quotidiens des clients, tant au niveau national qu’international.

De son côté, Leila Serhan, Group Country Manager Afrique du Nord, Levant et Pakistan chez Visa, a souligné le potentiel du marché marocain en matière d’innovation financière. Elle a estimé que cette collaboration permettra de déployer des solutions allant au-delà du simple paiement, en favorisant des parcours clients plus fluides et intuitifs. L’objectif est, selon elle, de stimuler l’économie numérique locale tout en facilitant la connexion des consommateurs marocains à l’économie mondiale.

LNT avec CdP

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À travers ce partenariat, les deux acteurs entendent démocratiser l’accès à des moyens de transport durables en s’appuyant sur des mécanismes de microfinance adaptés. Le dispositif cible en priorité les travailleurs indépendants, les micro-entrepreneurs et les petits commerçants, pour lesquels la mobilité constitue un facteur déterminant de l’activité économique et de la génération de revenus. L’objectif est de lever les barrières financières à l’acquisition de véhicules électriques utilitaires, tout en favorisant des pratiques de mobilité respectueuses de l’environnement.

Le tricycle électrique FIAT TRIS, au cœur de cette initiative, est présenté comme une solution de micromobilité adaptée aux besoins des activités de proximité, notamment dans les secteurs du commerce, de la livraison et des services. Sa production locale s’inscrit dans une logique de développement industriel national et de soutien à l’écosystème marocain de la mobilité propre.

Selon Yves Peyrot des Gachons, directeur général de Stellantis Maroc, ce partenariat illustre la volonté du groupe de faire de la mobilité durable un levier d’inclusion économique. Il a souligné que l’association avec la Fondation Arrawaj permet de rendre accessible une solution de transport électrique conçue au Maroc à des populations dont l’activité dépend directement de la mobilité, contribuant ainsi à l’autonomie économique et au développement local.

De son côté, la Fondation Arrawaj mobilise son expertise en matière de finance inclusive à travers le déploiement de son produit de microcrédit TAWSSIL. Ce dispositif est conçu pour faciliter l’acquisition d’actifs productifs grâce à des conditions de financement adaptées, incluant un apport initial accessible, des modalités de remboursement souples et une prise en compte des revenus modestes des bénéficiaires. L’objectif est d’accompagner durablement les porteurs de projets et de renforcer leur intégration dans le tissu économique.

Pour la directrice générale déléguée de la Fondation Arrawaj, Nazha Hmamouche, ce partenariat démontre que la microfinance peut constituer un instrument d’impact durable. En soutenant l’acquisition de véhicules électriques utilitaires, la fondation entend contribuer à la fois à la génération de revenus, à l’inclusion sociale et à la transition vers des modes de transport plus propres.

Ce dispositif, présenté comme 100 % marocain, s’inscrit dans une vision plus large visant à concilier inclusion économique, innovation industrielle et transition énergétique.

LNT

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Cette réforme constitue une avancée majeure pour les entreprises marocaines, dans un contexte d’accélération des transformations économiques, financières et sociales. Elle vise à renforcer l’alignement du tissu entrepreneurial national avec les standards internationaux de gouvernance, tout en tenant compte des spécificités de l’économie marocaine, conformément aux orientations stratégiques du Royaume en matière d’attractivité économique, de climat des affaires et de croissance durable.

Le chantier mené par la CNGE a abouti à l’adoption d’un nouveau Code général de gouvernance, applicable à l’ensemble des entreprises, complété par cinq codes sectoriels couvrant notamment les PME et entreprises familiales, les établissements et entreprises publics, les entreprises faisant appel public à l’épargne, les établissements de crédit ainsi que les sociétés d’assurances et de réassurances. Ces référentiels portent sur les principaux piliers de la gouvernance moderne : transparence, rôle des organes de gouvernance, gestion des risques, éthique et intégration des enjeux de durabilité.

Intervenant à cette occasion, le ministre de l’Investissement, Karim Zidane, a souligné que cette mise à jour vise à renforcer la confiance des investisseurs et à consolider les principes de responsabilité et de performance. De son côté, le président de la CGEM, Chakib Alj, a présenté la gouvernance comme un levier stratégique de compétitivité, rappelant que plus de 90 % du tissu entrepreneurial national est composé de PME et de TPE désormais couvertes par un référentiel adapté.

L’événement a réuni près de 130 représentants d’institutions publiques, d’entreprises et d’organisations concernées par la gouvernance d’entreprise. Les échanges ont mis l’accent sur l’enjeu central de la mise en œuvre effective des codes, à travers des dispositifs d’accompagnement, de sensibilisation et de formation, afin de faire de la gouvernance un levier concret de compétitivité, de transparence et de confiance pour l’économie nationale.

AL

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Cette stratégie a permis de former à ce stade 50.000 lauréats dans différentes spécialités couvrant plusieurs métiers agricoles et agroalimentaires, avec un taux d’intégration professionnelle oscillant entre 70 et 85%, a-t-il précisé lors de la clôture du 9e Forum du stagiaire de la formation professionnelle agricole, tenu à l’Institut Royal des techniciens spécialisés en élevage.

Le ministre a ajouté que le système de formation professionnelle agricole est un levier essentiel au renforcement et au développement du capital humain, notant que ce système comprend 12 pôles régionaux, regroupant 57 instituts à travers le Royaume, permettant une offre de formation proche du monde rural adaptée aux spécificités des régions et aux besoins des chaînes de production.

Dans ce sens, le secteur agricole connait un développement accéléré avec un impact direct sur les métiers et les compétences demandés, a-t-il souligné, relevant que cet essor nécessite une formation professionnelle de qualité, conforme aux besoins du marché de l’emploi, mettant en avant l’impératif d’élargir la formation en alternance, de renforcer le recours au numérique et d’actualiser les branches et cycles.

D’un autre côté, le ministre a assuré que la formation dans le domaine de l’élevage et de la production animale, dans le cadre de la mise en œuvre des Hautes Orientations Royales en lien avec le programme national de reconstitution du cheptel, requiert des ressources humaines qualifiées à même de participer à la réussite de ce chantier, estimant que l’Institut Royal des techniciens spécialisés en élevage de Fouarat (Kénitra) est un pôle national de référence en la matière.

À cet égard, il a expliqué que cet établissement forme des techniciens spécialisés dans l’élevage des bovins, de la volaille et dans la santé animale, à travers une large variété de cycles contribuant à renouveler les pratiques, à augmenter la productivité, à améliorer la qualité et la sécurité sanitaire, ainsi qu’à renforcer la compétitivité des chaînes de production et la sécurité alimentaire.

À cette occasion, un accord a été signé entre le Pôle digital de l’agriculture, de la forêt et l’Observatoire de la sécheresse, la Direction de l’enseignement, de la formation et de la recherche relevant du ministère, l’Institut Royal des techniciens spécialisés en élevage de Fouarat et l’Institut agronomique et vétérinaire Hassan-II.

Cet accord, signé dans le cadre du Réseau des fermes digitales du Maroc, a pour but de consacrer le partenariat stratégique visant à promouvoir l’expérimentation, l’exposition et la diffusion des technologies agricoles numériques à l’Institut de Fouarat, en conditions réelles, afin de renforcer la formation pratique et soutenir le passage vers une agriculture intelligente et durable.

Cette cérémonie a également été marquée par la remise de prix aux stagiaires des instituts de formation professionnelle agricole, lauréats du Concours national de l’innovation en agriculture, ainsi qu’aux lauréats des compétitions sportives et culturelles.

Plus de 260 stagiaires relevant de 57 instituts de formation professionnelle agricole ont pris part à l’édition 2025 du Forum qui a connu diverses activités scientifiques, sportives et culturelles.

LNT avec Map

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« Alors que la CAN 2025 approche à grands pas, l’ONDA multiplie les initiatives pour offrir aux voyageurs et aux supporters du monde entier une expérience à la hauteur d’un événement sportif de premier plan », indique l’Office dans un communiqué, ajoutant que les aéroports se transforment pour devenir de véritables infrastructures d’accueil, où la restauration joue un rôle central.

En effet, les aéroports du Maroc continuent leur transformation et à l’approche de cette fête du football africain la cadence s’accélère, souligne la même source.

Dernière actualité en date, un restaurant McDonald’s ouvre à l’aéroport de Casablanca. À Marrakech, l’ouverture du Bacha Coffee apporte une touche locale et contemporaine.

Ces arrivées s’inscrivent dans la stratégie de l’ONDA visant à diversifier l’offre de restauration et à proposer aux passagers une palette de choix à la fois internationale et locale.

Le food court de Casablanca fait également l’objet d’un réaménagement total. Les espaces ont été repensés pour améliorer la circulation, offrir davantage de places assises, et créer une ambiance conviviale et chaleureuse.

L’objectif étant de transformer les temps d’attente en moments agréables, où la restauration devient un atout de l’expérience client. Grâce à ces travaux, les passagers bénéficient d’une offre plus large et qualitative, allant des fast-foods aux concepts de restauration plus raffinés, en passant par des options locales et internationales.

Ces initiatives s’inscrivent particulièrement dans le contexte de la CAN 2025. Les supporters venus de toute l’Afrique et du monde entier trouveront dans les aéroports marocains des espaces pensés pour leur confort, leur détente et leur plaisir.

L’Office mobilise tous les moyens pour que l’expérience aéroportuaire soit à la hauteur de l’événement, avec des infrastructures modernes, des services fluides et une restauration diversifiée.

L’arrivée de marques internationales, le développement de concepts locaux innovants et la modernisation des espaces témoignent de la volonté de l’ONDA de faire de la restauration un élément central de l’expérience passager.

Cette dynamique contribue à valoriser l’image des aéroports marocains à l’international et à offrir aux visiteurs une première impression positive du Royaume.

Avec ces transformations, l’ONDA place le Maroc à la pointe de l’accueil aéroportuaire aux meilleurs standards internationaux.

En réinventant la restauration et les espaces de circulation, l’Office transforme chaque passage dans ses aéroports en une expérience unique, agréable et mémorable, et prépare ainsi le pays à recevoir les supporters, les équipes et les délégations de la CAN 2025 dans des conditions optimales.

LNT avec Map

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Avant cette nomination, M. Rzal occupait les fonctions de président du directoire de la Banque Populaire de Rabat-Kénitra. Âgé de 50 ans, il justifie d’un parcours professionnel de plus de 17 années au sein du groupe BCP, au cours duquel il a exercé des responsabilités dans plusieurs domaines, notamment le capital-investissement, l’exploitation bancaire et le leasing.

Titulaire d’un diplôme d’ingénieur de l’École Centrale de Paris, M. Adil Rzal dispose d’une expertise reconnue dans les métiers bancaires et financiers. Sa nomination intervient dans un contexte marqué par une transformation accélérée du secteur bancaire et par un renforcement des exigences réglementaires, notamment en matière de gestion des risques et de gouvernance.

Selon le groupe, cette décision s’inscrit dans sa stratégie visant à consolider son dispositif de pilotage des risques à l’échelle du groupe, afin d’accompagner ses activités au Maroc et à l’international.

LNT avec CdP

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La cérémonie de lancement s’est déroulée en présence de la ministre déléguée chargée de la Transition numérique et de la Réforme de l’administration, Amal El Fallah Seghrouchni, et du directeur général de Tamwilcom, Said Jabrani, ainsi que de plusieurs acteurs de l’écosystème entrepreneurial, des structures d’accompagnement et des partenaires institutionnels.

L’offre Startup Venture Building vise à structurer l’écosystème national des startups à travers un continuum de soutien couvrant l’ensemble du cycle de développement des jeunes entreprises, de l’idéation à la phase de croissance. Le programme ambitionne d’accompagner plus de 800 startups innovantes sur l’ensemble du territoire national sur une période de trois ans.

Selon Mme Seghrouchni, ce dispositif vient compléter les mécanismes existants en proposant un cadre intégré combinant accompagnement technique et financement adapté aux différentes étapes de maturation des projets. Elle a souligné que l’objectif est de créer un environnement favorable à la transformation des idées innovantes en entreprises structurées, capables de contribuer au développement de l’économie numérique et à la création de valeur.

De son côté, M. Jabrani a mis l’accent sur la dimension opérationnelle du programme, conçu pour articuler de manière cohérente l’intervention des structures d’accompagnement et les instruments financiers mis à la disposition des entrepreneurs. Il a estimé que cette approche intégrée permettra de renforcer la viabilité des projets, d’accélérer leur accès au marché et d’améliorer leurs perspectives de croissance.

Parmi les innovations introduites par le dispositif figure la « bourse de vie », un revenu mensuel destiné aux porteurs de projets expérimentés afin de leur assurer une stabilité financière durant la phase de création. Ce mécanisme vient compléter les autres outils de financement et vise à répondre aux contraintes rencontrées par les entrepreneurs à différents stades de développement.

Sur le plan de l’accompagnement, six structures ont été sélectionnées pour assurer l’encadrement des startups bénéficiaires. Il s’agit de deux opérateurs marocains, CEED Maroc et Technopark, ainsi que de quatre partenaires internationaux, Flat6Labs, Open Startup International, Renew Capital LLC et 500 Global, reconnus pour leur expertise en matière de venture building et d’accélération de startups.

Le dispositif repose également sur quatre instruments financiers complémentaires : une bourse d’incubation pouvant atteindre 200.000 dirhams pour financer le prototypage et la validation marché, un prêt d’honneur sans garantie ni intérêt jusqu’à 500.000 dirhams pour soutenir le lancement commercial, ainsi qu’un prêt d’amorçage compris entre 500.000 et 2 millions de dirhams pour accompagner la phase d’accélération.

Dotée d’une enveloppe globale de plus de 700 millions de dirhams, l’offre Startup Venture Building vise à favoriser l’émergence d’une nouvelle génération de startups innovantes et à renforcer durablement la position du Maroc comme hub régional de l’innovation digitale.

LNT

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Celle-ci est due à plusieurs facteurs, notamment : la nouvelle politique monétaire de la Réserve fédérale, FED, qui devrait aller dans le sens d’une baisse structurelle de la monnaie américaine renonçant à sa place de première devise des échanges mondiaux et de monnaie forte. En effet, les dernières décisions de la Fed qui actent une baisse des taux d’intérêt, s’expliquent par la dette publique des États-Unis qui atteint 36,2 trillions de dollars, et inquiète les investisseurs. Mais aussi par les tensions commerciales issues de la nouvelle politique tarifaire des États-Unis et la guerre commerciale avec la Chine, qui engendrent de l’inflation et par les fluctuations de taux sur les marchés de capitaux. C’est ainsi que le Dollar a perdu en 2025, 10,8% de sa valeur, la pire performance depuis 1973.

Ce résultat est pourtant voulu par les États-Unis qui ont plusieurs intérêts à avoir un Dollar faible. Le plus important étant de booster les exportations, en rendant les produits américains plus compétitifs à l’étranger, ce qui stimule les exportations et soutient l’économie. Le même raisonnement s’applique au tourisme et aux investissements étrangers qu’un Dollar faible attire car ils peuvent acheter plus avec leur monnaie. En conséquence, un Dollar faible peut inciter les partenaires commerciaux à ajuster leurs politiques économiques et à ouvrir leurs marchés aux produits américains.

Mais surtout, le « nouveau Dollar » donne un avantage géopolitique à Trump qui peut renforcer l’influence des États-Unis sur la scène internationale en rendant son pays plus attractif, en dépit de l’inflation qui accentue la volatilité, entraînant des variations importantes des cours boursiers.

Et, même si la Fed (Réserve fédérale américaine) peut protéger le Dollar en utilisant plusieurs outils de politique monétaire, comme l’augmentation de ses taux d’intérêt directeurs pour attirer les investisseurs étrangers, la vente des titres du Trésor américain pour réduire la masse monétaire, l’augmentation des réserves obligatoires des banques pour réduire la quantité de monnaie en circulation, ou en intervenant directement sur le marché des changes pour acheter ou vendre des dollars et influencer son cours. Preuve qu’un dollar faible est le fruit d’une volonté politique, instaurée par le président TRUMP, malgré ses répercussions, importantes sur les économies et celles des pays émergents en particulier pour qui un dollar faible déprécie leurs dettes extérieures parce qu’elles deviennent plus coûteuse à rembourser.

Face à cette situation la BCE a déjà pris des mesures pour soutenir l’économie européenne notamment avec la baisse de ses taux d’intérêt. Mais, avec l’écart persistant entre l’euro et le dollar, elle ne peut la protéger du fait de la différence de croissance économique avec les EU et les politiques monétaires divergentes. L’euro reste donc sous pression avec une progression de 13 % face au dollar cette année, alors que selon les analystes, une appréciation de 10 % ampute la croissance de la zone euro d’environ 0,5 %.

La BCE doit donc trouver un équilibre entre soutenir l’euro et éviter de freiner la croissance économique, ne serait-ce que parce qu’un euro trop fort à 1,650 dollar, rend les exportations européennes plus chères et moins compétitives, ralentissant ainsi l’économie du vieux continent.

Certes, la banque centrale européenne a baissé ses taux directeurs autour de 2% et compte les maintenir à ce niveau. Pour stimuler l’économie, la BCE peut envisager une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt sachant que le taux d’inflation est à un objectif de 2%. Elle pourrait encourager les banques à prêter plus et accentuer les opérations de refinancement à long terme, pour les aider à financer leurs activités. Acheter des obligations de l’État ou d’autres titres de créances pour injecter de la liquidité dans l’économie, soit revenir à la politique de quantitative « Quantitative Easing ». Mais la Banque Centrale Européenne ne peut pas aussi facilement contrer la chute du dollar et les changements économiques structurelles qui en découleront au niveau mondial.

Le Maroc ayant une économie ouverte devrait également s’adapter à un euro fort et Bank Al Maghrib devrait y contribuer activement !

Afifa Dassouli

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L’événement a été organisé par l’Agence nationale pour la rénovation urbaine et la réhabilitation des bâtiments menaçant ruine (ANRUR), le Conseil national de l’Ordre des architectes (CNOA) et LafargeHolcim Maroc, sous l’égide du ministère de l’Aménagement du territoire national, de l’Urbanisme, de l’Habitat et de la Politique de la ville.

Cette rencontre a réuni des représentants d’institutions publiques, des professionnels du secteur, des experts nationaux et internationaux, des acteurs territoriaux ainsi que des membres de la société civile, autour des enjeux liés à la rénovation urbaine au Maroc. Les échanges ont porté sur les dimensions stratégiques, opérationnelles et prospectives du renouvellement urbain, dans une approche croisant gouvernance, innovation et impacts sociaux et territoriaux.

La cérémonie d’ouverture s’est déroulée en présence d’Adib Benbrahim, secrétaire d’État chargé de l’Habitat, de Chakib Benabdellah, président du CNOA, de Khalid Samaka, directeur général de LafargeHolcim Maroc, et d’Azhar Ktitou, directrice générale de l’ANRUR. Elle a été suivie de conférences introductives et de tables rondes animées par des spécialistes issus du Maroc, de la France, de la Belgique, du Brésil et du Bénin.

La programmation de la journée s’est articulée autour de quatre panels. Le premier a proposé des regards croisés sur la rénovation urbaine, en abordant les stratégies, les modèles et les enjeux de gouvernance. Le deuxième s’est concentré sur la rénovation urbaine en action, à travers des méthodes, des réalisations concrètes et leurs impacts. Le troisième panel a exploré les apports de l’innovation et de l’intelligence territoriale dans les projets de rénovation. Le quatrième a ouvert la réflexion sur les nouveaux paradigmes et les perspectives d’avenir de la rénovation urbaine au Maroc, avec un accent mis sur des territoires inclusifs, résilients et équitables.

Les discussions ont également porté sur des thématiques telles que la gouvernance urbaine, les dynamiques territoriales de villes comme Rabat et Marrakech, l’ingénierie sociale et participative, les outils numériques d’aide à la décision publique, les indicateurs de performance environnementale, ainsi que la place des mobilités et des collectifs citoyens dans la construction de la ville durable.

AL

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L’accord prévoit une collaboration avec TUI France pour la commercialisation de la destination auprès des marchés européens. Il s’appuie sur les infrastructures existantes de Saïdia Mediterrania, comprenant des capacités hôtelières, des équipements de loisirs et un golf, destinées à répondre aux standards de ces marchés.

Cette initiative s’inscrit dans la stratégie de Madaëf visant à renforcer la visibilité de la destination, à contribuer à une meilleure structuration de la saison touristique et à soutenir la dynamique économique locale. Le partenariat est également présenté comme un levier de développement pour l’écosystème touristique régional.

« La Société de Développement Saïdia adresse ses remerciements au Groupe TUI France et à l’ensemble de ses équipes pour leur confiance et leur engagement, ainsi qu’aux équipes Radisson Blu Hotels Saïdia pour leur collaboration et leur mobilisation tout au long de cette opération ».

La mise en œuvre de cet accord a mobilisé les équipes de la Société de Développement Saïdia ainsi que les partenaires hôteliers concernés, notamment Radisson Blu Hotels Saïdia. L’opération marque une nouvelle phase dans le développement de Saïdia Mediterrania sur le plan international.

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Effectivement, Suzuki est depuis novembre 2025 sponsor mondial officiel de la CAF jusqu’en 2027, la marque japonaise désire ainsi accompagner le football africain. Et pour la CAN 2025, Suzuki a déployé un dispositif exceptionnel pour accueillir les supporters dans ses showrooms, les stades et les fan zones.

« Le coup d’envoi de ce partenariat se déroulant au Maroc, CFAO Mobility a décidé de mettre les showrooms Suzuki aux couleurs de cette prestigieuse compétition continentale, tout en en proposant aux visiteurs une édition limitée CAN 2025 de la Swift et de la Jimny », précise Laurent Genet DG de CFAO Mobility.

A cette occasion CFAO Mobility proposera, du 1er décembre 2025 au 31 janvier 2026, le Suzuki Swift, qui souligne son look résolument sportif, à cent soixante-dix-neuf mille dirhams, TVA incluse et hors frais d’immatriculation. Le Suzuki Jimny All Grip, avec son côté SUV baroudeur véritable tout terrain, sera proposé à deux cent trente mille dirhams, TVA incluse et hors frais d’immatriculation.

Aussi, du 21 décembre 2025 au 18 janvier 2026 Suzuki sera présent avec des animations, dans les fan zones officielles de la CAN 2025, et des véhicules exposés à l’entrée principale des stades. Dans le cadre de ce partenariat, CFAO Mobility a livré à Rabat une dizaine de véhicules Suzuki Swift et Jimny au Comité d’organisation de la CAF.

LNT

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Sur le plan monétaire, le Wali a rappelé que le maintien du taux directeur repose sur une inflation qui demeure à des niveaux bas et sur une transmission encore partielle des précédentes baisses vers les taux débiteurs. Depuis le début du cycle d’assouplissement monétaire en juin 2024, la baisse cumulée des taux appliqués aux crédits bancaires au secteur non financier atteint 58 points de base, contre 75 points de base pour le taux directeur. « Compte tenu de l’ensemble de ces éléments, le Conseil a jugé que le niveau actuel du taux directeur reste approprié », a-t-il indiqué, précisant que la Banque centrale continuera d’ajuster sa politique en fonction de l’évolution des données et du niveau d’incertitude.

Cession bancaire : un processus strictement encadré

Interrogé sur les discussions en cours entre BNP Paribas et le groupe Holmarcom, Abdellatif Jouahri a confirmé que Bank Al-Maghrib est informée de l’existence de contacts préliminaires entre les deux parties. Il a toutefois tenu à rappeler que la Banque centrale n’intervient ni dans le choix de l’acheteur ni dans celui du vendeur. « Ce sont des discussions préliminaires qui peuvent aboutir ou ne pas aboutir », a-t-il souligné.

En revanche, si l’opération devait se concrétiser, elle donnerait nécessairement lieu à un changement de contrôle, impliquant l’octroi d’un nouvel agrément conformément à la loi bancaire. « Un dossier d’agrément est un dossier assez épais », a précisé le Wali, indiquant qu’il porte notamment sur le projet industriel à moyen terme, la solidité de l’actionnariat de référence et le respect de l’ensemble des règles prudentielles. La décision finale revient au Comité des établissements de crédit, composé de représentants du ministère des Finances et de Bank Al-Maghrib.

Financements innovants : un risque assimilé à l’État

Sur les financements innovants, largement souscrits par les organismes de protection sociale et la CDG, le Wali a tenu à dissocier ces opérations des déséquilibres structurels que connaissent certaines caisses de retraite. « Il n’y a pas de lien entre ces opérations et les déficits des caisses », a-t-il affirmé, en soulignant que l’opérateur est l’État, qui garantit les loyers et inscrit les charges correspondantes dans la loi de finances.

Dans ce cadre, Bank Al-Maghrib intervient exclusivement sur le plan prudentiel, en accordant à ces opérations une pondération de risque nulle. « Nous considérons qu’il s’agit d’un risque étatique assimilable à celui de l’État », a expliqué Abdellatif Jouahri, précisant que la Banque centrale veille à la clarté des engagements contractuels et à leur inscription budgétaire. Le choix de souscrire ou non relève en revanche des instances de gouvernance des caisses concernées.

TPME : vers un scoring national obligatoire

Le financement des TPME a également occupé une place centrale dans les échanges. Le Wali a rappelé que, malgré les dispositifs existants, une part importante des projets présentés aux banques continue d’être refusée. Pour y remédier, Bank Al-Maghrib travaille à la mise en place d’un scoring national de la TPME, élaboré en collaboration avec le Credit Bureau.

« Les banques seront obligées d’utiliser ce scoring », a indiqué Abdellatif Jouahri. En cas de rejet d’un dossier ou de modification du score, elles devront justifier leur décision. Parallèlement, un dispositif d’accompagnement renforcé sera assuré par les Centres régionaux d’investissement et Maroc PME, avec une attention particulière portée aux régions situées en dehors de l’axe Casablanca-Rabat. L’objectif affiché est de dépasser les résultats du programme Intelaka et de renforcer durablement les fondations des TPME.

Libéralisation du change : une approche résolument prudente

Sur la libéralisation du régime de change, le Wali a adopté un ton ferme, appelant à éviter toute précipitation. Il a confirmé que la Banque centrale se concentrera d’abord sur la mise en place du ciblage de l’inflation, prévu comme année pilote en 2026, avant une généralisation en 2027. « Tant que j’assume cette responsabilité, nous avancerons de la manière la plus prudente possible », a-t-il déclaré, excluant toute transition rapide vers un régime de change plus flexible.

Selon lui, la principale contrainte réside dans la préparation insuffisante du tissu des TPME, encore peu armé pour gérer les risques liés à la volatilité du change. « Ce n’est pas un refus, c’est une question de capacité et de maturité économique », a-t-il insisté.

Cash et informalité

Enfin, Abdellatif Jouahri a annoncé que le rapport final sur l’usage du cash est achevé et a été transmis au ministère de l’Économie et des Finances ainsi qu’à la Chefferie du gouvernement. Des concertations sont attendues afin d’identifier les leviers permettant de réduire l’usage du numéraire et de lutter contre l’informel, dans une approche progressive et coordonnée.

Selim Benabdelkhalek

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Selon un communiqué conjoint des deux compagnies aériennes nationales, le « code share » concerne les points de connexion reliant Casablanca à Kuala Lumpur via Doha, Londres et Paris, permettant aux voyageurs de bénéficier d’une plus grande flexibilité sur les réseaux des deux compagnies membres de l’alliance « oneworld ».

À ce propos, la RAM apposera son code « AT » sur les vols opérés par Malaysia Airlines entre Kuala Lumpur (KUL) et Doha (DOH), Londres (LHR) et Paris (CDG). De son côté, Malaysia Airlines ajoutera son code « MH » sur les vols opérés par la RAM entre Casablanca (CMN) et Doha (DOH), Londres (LHR) et Paris (CDG), précise le communiqué.

« Notre partenariat avec Royal Air Maroc constitue une étape clé dans la stratégie de développement du réseau de Malaysia Airlines, alors que nous poursuivons le renforcement de notre présence mondiale à travers des alliances stratégiques », a indiqué Datuk Captain Izham Ismail, directeur général du groupe Malaysia Aviation.

« En tirant parti de la force collective de nos compagnies partenaires au sein de l’alliance oneworld, nous sommes en mesure d’étendre notre portée bien au-delà de notre propre réseau, offrant à nos clients un meilleur accès, plus de flexibilité et de commodité pour leurs voyages à travers l’Afrique et au-delà », a-t-il souligné, cité dans le communiqué.

« Cette collaboration renforce non seulement notre présence dans une région en pleine croissance, mais témoigne également de notre engagement à offrir une expérience de voyage fluide, fidèle à notre hospitalité malaisienne emblématique », a-t-il ajouté.

De son côté, Hamid Addou, président directeur général de Royal Air Maroc, a affirmé que « ce partenariat stratégique avec Malaysia Airlines marque une étape importante dans le développement de notre réseau de destinations lointaines en Asie. Il renforce ainsi notre position en tant que transporteur facilitant le déplacement entre l’Afrique, l’Europe et l’Asie ».

« En nous appuyant sur les atouts de l’alliance oneworld, nous offrons à nos passagers un accès élargi à des destinations clés dans le continent asiatique, tout en garantissant une expérience de voyage fluide et de qualité. Cette collaboration reflète notre volonté de consolider notre présence mondiale et de répondre aux attentes croissantes de notre clientèle », a ajouté M. Addou.

Face à la demande croissante de voyages entre l’Afrique, l’Europe et l’Asie, ce partenariat permet aux deux transporteurs aériens d’optimiser leurs synergies opérationnelles respectives, offrant aux passagers un éventail élargi de destinations et des correspondances plus fluides via leurs hubs respectifs de Casablanca et Kuala Lumpur.

Royal Air Maroc et Malaysia Airlines sont toutes deux membres de l’alliance « oneworld », qui donne accès à un réseau mondial de plus de 900 destinations, avec des avantages de voyage harmonisés entre les compagnies membres.

LNT avec Map

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Les travaux de cette session, qui s’inscrivent dans le cadre du suivi du Partenariat stratégique global établi entre le Maroc et la Chine en 2016, ont été coprésidés par Ryad Mezzour, ministre de l’Industrie et du Commerce, et Zhang Li, vice-ministre du Commerce chinois.

Ils se sont tenus en présence d’une importante délégation marocaine composée de représentants de plusieurs départements ministériels, ainsi que de l’ambassadeur de Sa Majesté le Roi en Chine, Abdelkader El Ansari.

Cette session de haut niveau témoigne de la volonté commune des deux pays de poursuivre et d’approfondir le dialogue stratégique engagé par SA le Roi Mohammed VI et le Président Xi Jinping, consolidant ainsi les liens entre deux nations aux traditions millénaires.

À cette occasion, la partie chinoise s’est félicitée des avancées réalisées par le Maroc en matière de développement économique. Elle a particulièrement salué la vision de SM le Roi, qu’elle a qualifiée de « clairvoyante, solidaire et engagée ».

M. Mezzour a présenté, dans ce sens, les grands chantiers structurants du Royaume, portés par la vision du Souverain et qui témoignent de la dynamique de modernisation et de développement dans laquelle s’inscrit le Maroc.

Il a également évoqué la Coupe du monde 2030 que le Royaume co-organisera aux côtés de l’Espagne et du Portugal, soulignant les opportunités d’investissement majeures qu’offre cet événement d’envergure.

La dimension africaine du partenariat sino-marocain a occupé une place de choix dans les échanges, avec des discussions approfondies sur le rôle du Maroc en tant que hub en Afrique et plateforme stratégique pour le développement des relations Chine-Afrique dans le cadre du Forum sur la coopération sino-africaine (FOCAC).

Les discussions ont également porté sur les moyens de donner un nouvel élan au partenariat bilatéral, en capitalisant sur les potentialités considérables des deux économies.

Ainsi, les deux parties ont accordé une attention particulière à l’équilibrage des flux commerciaux bilatéraux, s’attardant sur les mécanismes susceptibles d’ouvrir davantage le marché chinois aux exportations marocaines dans un esprit de partenariat gagnant-gagnant.

Les opportunités de coopération dans plusieurs secteurs stratégiques ont été au cœur des discussions. Les infrastructures, l’innovation technologique, le numérique et la connectivité figurent parmi les domaines prioritaires identifiés par les deux parties, qui entendent tirer pleinement profit de la complémentarité de leurs chaînes de valeur.

Les échanges ont, par ailleurs, abordé d’autres domaines prometteurs, dont les stratégies de développement, la coopération économique, commerciale, industrielle et douanière, l’investissement, l’enseignement supérieur, le tourisme et les énergies renouvelables.

À l’issue des travaux de la Commission mixte, les deux parties se sont engagées à donner une profondeur renouvelée au partenariat stratégique Maroc-Chine, réaffirmant leur volonté de transformer le dialogue en réalisations concrètes et mutuellement bénéfiques.

En marge de cette session, M. Mezzour a tenu des rencontres bilatérales avec Wang Wentao, ministre du Commerce chinois, ainsi qu’avec Xiong Jijun, vice-ministre de l’Industrie et de la Technologie de l’information.

M. Wang a évoqué avec satisfaction la visite qu’il a effectuée au Maroc en 2024, appelant à renforcer les échanges commerciaux et à encourager les investissements mutuels.

De son côté, M. Mezzour a invité les autorités chinoises à tirer pleinement profit des atouts compétitifs du Royaume, mettant en avant la qualité des ressources humaines marocaines, la connectivité du pays ainsi que sa stabilité politique et économique, fruit des politiques visionnaires menées sous le Leadership de SM le Roi Mohammed VI.

LNT avec Map

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Cet accord établit une structure de coopération destinée à identifier, développer et financer des projets de production d’électricité et de dessalement de l’eau, avec l’objectif de mobiliser jusqu’à 5 milliards de dollars américains sur la période 2025-2030. L’initiative vise à soutenir la transition énergétique, améliorer l’accès à l’électricité et renforcer la sécurité hydrique, en particulier dans les pays africains confrontés à des déficits structurels dans ces domaines.

ACWA Power, premier producteur privé mondial d’eau dessalée et acteur de premier plan dans les énergies renouvelables et l’hydrogène vert, considère l’Afrique comme un marché stratégique de son développement. Selon Hashim Ghabashi, président Afrique d’ACWA Power, ce partenariat avec la Banque africaine de développement traduit l’engagement de long terme du groupe sur le continent et devrait contribuer à accélérer la mise en œuvre de projets à fort impact dans les secteurs de l’énergie et de l’eau, au bénéfice de larges populations.

La coopération portera principalement sur l’évaluation et le soutien de projets d’énergies renouvelables, de dessalement d’eau et de production électrique connectée aux réseaux nationaux et régionaux. Une attention particulière sera accordée à l’Afrique subsaharienne, dans le prolongement du programme « Mission 300 », initiative conjointe de la Banque africaine de développement et du Groupe de la Banque mondiale, qui vise à fournir l’accès à l’électricité à 300 millions de personnes dans cette région d’ici 2030.

Au-delà des aspects financiers, le cadre de coopération intègre également des dimensions environnementales et sociales, en cohérence avec les priorités de développement durable portées par les deux institutions. L’accord prévoit ainsi un accompagnement des projets répondant aux standards internationaux en matière de durabilité, de gouvernance et d’impact social.

LNT

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Ce nouveau point d’atterrissement positionne le Maroc au cœur des grandes routes de connectivité reliant l’Afrique du Nord à l’Europe et à l’espace méditerranéen élargi.

inwi a ainsi contracté auprès de Medusa Submarine Cable System une liaison Très Haut Débit de 1 416 kilomètres, reliant Nador à Marseille. Cette nouvelle route internationale constitue un axe de connectivité supplémentaire vers l’Europe, venant compléter les liaisons internationales existantes. Elle renforce significativement la redondance des infrastructures, améliore la fiabilité des communications internationales et accroît la résilience du réseau national face à la croissance rapide des usages numériques et à l’explosion des flux de données.

‘‘À travers ce projet stratégique, inwi réaffirme son rôle d’acteur clé du développement des infrastructures numériques du Maroc et son engagement constant en faveur d’une connectivité internationale performante, sécurisée et résiliente. Cet investissement s’inscrit pleinement dans la dynamique portée par la stratégie Maroc Digital 2030, qui ambitionne de bâtir un écosystème numérique souverain, innovant et inclusif, capable de soutenir l’essor de l’économie du savoir, des services cloud, de l’intelligence artificielle et de la transformation digitale des entreprises et des administrations’’, dit-on auprès de l’opérateur qui ambitionne de contribuer activement à l’extension de la connectivité Très Haut Débit, à l’ouverture du pays vers les grands hubs internationaux et à la réduction des fractures numériques, sur l’ensemble du territoire.

Doté d’une capacité pouvant atteindre 24 Tbps et reposant sur un modèle d’accès ouvert, le système sous-marin MEDUSA répond aux besoins croissants en bande passante et offre de nouvelles routes de connectivité internationale : ‘‘En intégrant cette infrastructure de dernière génération à son réseau, inwi renforce la robustesse de son écosystème télécom et consolide durablement le positionnement du Maroc en tant que hub numérique régional de référence’’.

Etalé sur plus de 8 700 km, le câble sous-marin MEDUSA constitue le système de connectivité le plus étendu de la Méditerranée, reliant 19 points d’atterrage entre le Maghreb, l’Europe, le Moyen-Orient et l’Égypte. Développé par AFR-IX telecom, ce projet stratégique avance avec sa première phase — qui connecte Marseille, Bizerte et Nador, prévue pour entrer en service en début d’année, tandis que le reste des points d’atterrage devrait être opérationnel en 202.

H.Z

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L’opération a enregistré une sursouscription de 34,1 fois, avec un montant global de demandes dépassant 171 milliards de dirhams, pour une levée initiale de 5,04 milliards de dirhams. Plus de 171.000 souscripteurs ont participé à l’opération, un niveau inédit dans l’histoire récente du marché, traduisant une participation massive et diversifiée, tant des investisseurs particuliers que des institutionnels, marocains et étrangers.

Selon la Bourse de Casablanca, ce succès illustre à la fois la maturité du marché boursier et sa capacité à mobiliser l’épargne au service du financement des entreprises et de l’économie nationale. Il confirme également le rôle croissant de la place casablancaise comme plateforme de financement structurante pour les grandes entreprises marocaines, en cohérence avec les orientations du Nouveau Modèle de Développement.

Sur le plan opérationnel, l’IPO de SGTM a porté sur 12 millions d’actions, avec un flottant post-opération de 20 %. Le titre est coté sous le libellé « SGTM S.A », ticker GTM, sur le compartiment Principal A, avec un cycle de négociation en continu. L’opération a reçu le visa de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) le 17 novembre 2025, et la période de souscription s’est étendue du 1er au 8 décembre.

Lors de la cérémonie de première cotation, le président du Conseil d’administration de la Bourse de Casablanca, Brahim Benjelloun Touimi, a souligné que l’introduction de SGTM intervenait dans un contexte favorable, marqué par un retour progressif des introductions en Bourse et par une dynamique haussière du nombre de souscripteurs. Il a mis en avant la mobilisation conjointe des réseaux bancaires, des sociétés de Bourse et des investisseurs, considérée comme un indicateur de confiance dans l’économie nationale et dans le marché boursier comme véhicule de financement de long terme.

Fondée en 1971, SGTM s’est imposée en plus de cinq décennies comme l’un des acteurs majeurs du secteur du bâtiment et des infrastructures stratégiques au Maroc. Le groupe, aujourd’hui indépendant et 100 % marocain, revendique plus de 1.000 projets réalisés dans des domaines clés tels que le transport, l’énergie, la santé, l’industrie ou encore les équipements structurants. Son positionnement repose sur une expertise couvrant l’ensemble de la chaîne de valeur, de la conception à la maintenance, en passant par la construction et la production de matériaux.

À travers cette introduction en Bourse, SGTM entend financer une nouvelle phase de développement, axée sur la consolidation de son leadership national, l’accélération de son expansion en Afrique et la diversification de ses activités vers des métiers à plus forte valeur ajoutée. L’opération vise également à institutionnaliser son capital, à renforcer sa gouvernance et à améliorer sa transparence, tout en associant un plus large public d’investisseurs à son projet de croissance.

L’IPO de SGTM s’inscrit dans un contexte plus large de regain de confiance des investisseurs envers le marché boursier marocain. Après les introductions de Vicenne et de Cash Plus, l’opération de SGTM se distingue par son caractère historique, établissant un nouveau record en termes de nombre de souscripteurs, dépassant le précédent record observé lors de l’introduction de Maroc Telecom en 2004.

Cette dynamique est notamment portée par l’élargissement de la base d’investisseurs, facilité par la mobilisation du réseau bancaire et le développement des plateformes de souscription en ligne, qui ont contribué à démocratiser l’accès au marché boursier. Elle confirme également l’attractivité du marché actions pour les entreprises souhaitant financer leurs plans de développement par l’épargne publique.

LNT

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