Attijari Global Research (AGR) a annoncé avoir révisé à la hausse ses prévisions concernant l’évolution de la parité USD/MAD à horizon un, deux et trois mois, dans sa dernière note « Weekly MAD Insights – Currencies ». Cette révision intervient dans un contexte marqué par l’évolution défavorable attendue de l’euro face au dollar et par des conditions de liquidité spécifiques sur le marché des changes domestique.
Selon AGR, les nouvelles projections reposent d’abord sur les perspectives de la parité EUR/USD, qui devraient se traduire par une légère dépréciation de l’euro par rapport au billet vert à l’horizon de trois mois, comparativement aux niveaux observés actuellement sur le marché spot. À cela s’ajoutent les dynamiques de liquidité du dirham, pour lesquelles le bureau d’études anticipe un resserrement progressif des spreads sur les horizons d’un à trois mois.
Dans ce cadre, les niveaux cibles de la parité USD/MAD sont désormais établis à 9,24 à un mois, 9,28 à deux mois et 9,33 à trois mois, contre un cours spot de 9,14 observé récemment. Pour la parité EUR/MAD, les prévisions ressortent à 10,81, 10,86 et 10,92 sur les mêmes horizons, alors que le niveau spot se situait autour de 10,72.
En parallèle, AGR revient sur l’évolution récente du marché, indiquant que la paire USD/MAD s’est appréciée de 0,27 % sur la période allant du 29 décembre 2025 au 2 janvier 2026, passant de 9,11 à 9,14. Cette progression est attribuée principalement à un effet panier positif de +0,33 %, lié à l’appréciation du dollar face à l’euro sur le marché international. Ce mouvement a été partiellement compensé par un effet liquidité de -0,06 %, consécutif à un allègement des conditions de liquidité du dirham.
AGR précise également que les spreads de liquidité se sont détendus de cinq points de base au cours de cette période, pour ressortir à -3,39 %, traduisant une amélioration relative de la disponibilité du dirham sur le marché.
Dans ce contexte, le bureau d’études recommande aux opérateurs de mettre en place des stratégies de couverture sur des horizons compris entre un et trois mois afin de se prémunir contre la poursuite de la volatilité sur le marché des changes. Cette orientation s’inscrit dans une approche prudente face aux incertitudes liées à l’évolution des principales devises et aux conditions de liquidité locales.
