Managem : forte progression des résultats en 2025 portée par la montée en puissance des projets
Le groupe Managem a enregistré une nette progression de ses indicateurs financiers au titre de l’exercice 2025, avec un chiffre d’affaires atteignant 13 694 millions de dirhams, en hausse de 55 % par rapport à l’année précédente.
Cette évolution s’explique notamment par la mise en production de nouvelles capacités, au Maroc et à l’international, ainsi que par un contexte favorable des cours des métaux.
L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) s’établit à 5 982 millions de dirhams, en progression de 125 %, traduisant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, avec une marge de 44 % contre 30 % un an auparavant. Le résultat d’exploitation atteint 3 993 millions de dirhams, tandis que le résultat net part du groupe ressort à 3 002 millions de dirhams, porté notamment par le démarrage de nouveaux projets.
Lors de la conférence de presse tenue le 31 mars 2026, le PDG du groupe, Imad Toumi, a dressé le bilan du cycle stratégique 2020-2025. Cette période a été marquée par une réorientation vers des projets de grande envergure, une optimisation du portefeuille d’actifs et une concentration sur des métaux tels que l’or, l’argent et le cuivre, explique M. Touni.
Le PDG souligne à ce titre une exécution « disciplinée et rigoureuse » du plan stratégique, reposant notamment sur l’excellence opérationnelle, la digitalisation des mines et le renouvellement des réserves, dans un contexte marqué par la hausse des cours des métaux.
Sur cinq ans, le groupe a engagé plus de 20 milliards de dirhams d’investissements, combinant développement de projets et opérations de croissance externe, dans un cadre de gestion présenté comme rigoureux. Parmi les projets structurants, les sites de Tizert au Maroc et de Boto au Sénégal ont été mis en production en 2025, avec une commercialisation dès le quatrième trimestre.
« On est en quelque sorte à la fin d’un cycle… une page qui est en train de tourner », a déclaré Imad Toumi, évoquant également « de très belles pages dans les années qui viennent », alors que le groupe amorce un nouveau cycle de développement à l’horizon 2030.
Par ailleurs, plusieurs projets restent en cours, notamment dans les sulfates de cobalt et le gaz à Tendrara (phase 1), dont les démarrages sont attendus en 2026. Le groupe a également annoncé un accord avec Norin Mining portant sur la cession de 45 % d’une joint-venture liée au projet aurifère de Gabgaba.
Dans ce contexte, le Conseil d’administration, réuni le 25 mars 2026, a décidé de proposer la distribution d’un dividende de 55 dirhams par action au titre de l’exercice 2025.
Asmaa Loudni
