Marché boursier : les investisseurs institutionnels et les particuliers dominent les échanges au T4 2025
La structure des investisseurs sur le marché boursier marocain reste marquée par une forte concentration des volumes entre acteurs nationaux. Selon l’Autorité marocaine du marché des capitaux, les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) et les personnes morales marocaines ont représenté ensemble 66,6% des volumes de transactions sur le marché central au quatrième trimestre 2025.
Derrière ce bloc majoritaire, les personnes physiques marocaines ont contribué à hauteur de 21,2% des volumes, confirmant leur présence significative dans les échanges. Les investisseurs étrangers, ainsi que les opérations transitant via le réseau bancaire, restent en retrait, avec des parts respectives de 6% et 5,9% du volume global.
Cette configuration traduit une prédominance des investisseurs domestiques dans l’animation du marché, dans un contexte où la participation étrangère demeure relativement limitée.
Au total, le volume transactionnel sur le marché boursier, incluant les compartiments central et blocs, s’est établi à 38,5 milliards de dirhams (MMDH) au quatrième trimestre 2025, en baisse de 3,9% par rapport à la même période de 2024.
Sur le plan des indices, la dynamique annuelle est restée globalement positive, malgré un repli trimestriel de 0,9% pour le MASI et de 4% pour le MASI 20.
Dans le détail, les OPCVM se sont positionnés en nets acheteurs, avec des acquisitions de 9,9 MMDH contre des ventes de 7,8 MMDH. Leurs volumes ont enregistré une progression marquée en glissement annuel, avec une hausse de 48,6% des achats et de 49,7% des ventes.
Les personnes morales marocaines ont également affiché une position nette acheteuse, avec des achats de 12,2 MMDH et des ventes de 11,3 MMDH. Ces volumes ont progressé respectivement de 56% et 46% par rapport au quatrième trimestre 2024.
Les personnes physiques marocaines ont généré des ventes de 6,7 MMDH, en hausse de 39% sur un an, mais en recul par rapport au trimestre précédent. Leurs achats ont atteint 6,4 MMDH, en progression de 50,4% en glissement annuel, mais également en baisse par rapport au troisième trimestre 2025.
Pour les investisseurs opérant via le réseau bancaire, les ventes se sont élevées à 2,6 MMDH, tandis que les achats ont atteint 986 millions de dirhams, avec des hausses respectives significatives par rapport à l’année précédente.
Les personnes morales étrangères ont, pour leur part, enregistré des ventes de 2,4 MMDH, soit plus du double du niveau observé un an auparavant. Leurs achats, évalués à 1,3 MMDH, ont également progressé, traduisant une activité accrue mais encore limitée en volume relatif.
LNT
